香港の中央銀行関である香港金融管理局(HKMA)は、仮想通貨とステーブルコインの規制に関する世論を把握するためのアンケートを実施すると発表した。2023〜24年までに規制を確立する意向だ。

HKMAの「仮想通貨とステーブルコインに関するディスカッションペーパー」は、2020年以降、ステーブルコイン市場が時価総額で爆発的に成長し、米国の金融活動作業部会(FATF)、金融安定理事会(FSB)、バーゼル銀行監督委員会(BCBS)などの国際規制当局が同時に規制勧告を出していることを強調した。

Market Capitalization of Crypto-assets. Source: HKMA

 

香港商務省によると、現在の仮想通貨の規模と取引活動は、世界の金融システムの安定性を直ちに脅かすものではないという。しかし、ディスカッションペーパーは警告を発している。

「機関投資家が取引、融資、借入のために伝統的な資産クラスの代替または補完としてこのような資産への露出を増やしていることは、主流の金融システムとの相互関連性が高まっていることを示している」

 

Market Capitalization of Major Stablecoins. Source: HKMA.

上記の図に基づき、HKMAの論文では、2021年12月に世界の時価総額が約1500億ドルに達し、「仮想通貨市場全体の約5%に相当する」と指摘。また、規制当局は、5つの規制(ノーアクション、オプトイン体制、リスクベース体制、キャッチオール体制、包括禁止)を挙げて、政策関連の提言を求める8つの質問リストを共有した。

Possible policy options for regulating crypto-assets. Source: HKMA.

HKMAは、2022年3月31日を締切とし、「遅くとも2023/24年までに新体制を導入する」ことを目標としている。

Major jurisdictions’ regulatory stance towards stablecoins. Source: HKMA.

規制当局は、決済関連のステーブルコインは、主流の金融システム、あるいは日々の商業・経済活動に組み込まれる可能性が高いと述べている。

そのため、HKMAは金融商品の合法性を判断する法律「Payment Systems and Stored Value Facilities Ordinance(PSSVFO)」の範囲を拡大することを検討している。