ソラナのネイティブトークンであるSOLは、6月11日に4週間ぶりの安値となる145ドルをテストした。4日間でSOLは15.8%の急落を経験し、同期間中に総時価総額が10%減少した仮想通貨市場全体を下回るパフォーマンスを示した。それにもかかわらず、マクロ経済の不安定さがSOLの買い機会を生み出した可能性があると、2つの主要な指標が示している。
マクロ経済イベントがSOL価格に与える負の影響
投資家は、混在する経済指標を受けて米連邦準備制度理事会(Fed)が利下げを延期する可能性から、株式市場が調整する可能性を懸念している。CME FedWatchツールによると、トレーダーは9月まで金利が据え置かれる確率を48%と見ており、1か月前の39%から大幅に増加している。6月7日にS&P500指数が過去最高値に達した後、投資家は6月12日に予定されているパウエル議長の発言を待っている。
シティグループの米国株式取引戦略責任者であるスチュアート・カイザー氏は、消費者物価指数(CPI)が前月比0.4%を上回ると、S&P500が1.5%から2.5%下落する可能性があると指摘した。カイザー氏はまた、S&P500が2023年3月以来の最大の一日の動きになる可能性があると警告している。6月12日に発表される予定の米国インフレデータは、Fedの金利決定を前に注目されている。
SOL投資家は、次の米国の仮想通貨上場投資信託(ETF)になる可能性に期待している。BKCMデジタルアセットファンドの創設者兼CEOであるブライアン・ケリー氏は、ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏がソラナの実世界での応用が機関投資家を引き付ける可能性について議論した後、SOLをETFの有力候補と指摘した。
SOLの最近の低迷は、特に最大抽出可能価値(MEV)に関するネットワーク内の問題にも起因している。ソラナネットワークのバリデータがサンドイッチ攻撃を通じてトレーダーを操作し、個人投資家に損害を与える利益を抽出していることが発覚した。これに対し、ソラナ財団はこれらのバリデータを委任プログラムから除外し、このような有害な行動に対するインセンティブを減少させた。
4日間で15%の急落を経験したにもかかわらず、いくつかの指標はSOLに対する投資家の信頼が依然として健在であることを示している。この感情は、マクロ経済の状況が安定すれば、ポジティブな転換をもたらす可能性がある。ソラナのオンチェーンおよびデリバティブ指標は、上昇の可能性を示しているからだ。
ソラナのオンチェーンとデリバティブ指標は上昇示す
特に、SOL先物を通じたレバレッジの需要は、悪化する市場状況にもかかわらず影響を受けていない。永久契約(インバーススワップとも呼ばれる)は、レバレッジ需要が高まるとポジティブなレートを示し、逆にネガティブなファンディングレートはショート(売り)ポジションのレバレッジ需要が高まることを示す。
データによると、SOLのファンディングレートは6月8日以降、8時間ごとに0.01%で安定しており、週で約0.2%に相当する。SOLが15%の価格下落を経験した後も、強気派と弱気派のポジション間の需要が安定していることは、市場の回復力を示している。強気派が過剰なレバレッジに依存していた場合、ファンディングレートの大幅な上昇が見られるはずだが、現在そのような状況は見られない。
ソラナネットワークのオンチェーンデータは、ユーザー数と取引量の増加を示している。一部のアナリストは、ソラナの低手数料がデータ操作を助長する可能性があると考えているが、この問題はソラナに特有のものではなく、イーサリアムのレイヤー2ソリューションやBNBチェーンなどの競合プラットフォームにも影響を与えている。
ソラナは現在、分散型アプリケーション(DApps)とやり取りする24時間アクティブアドレス数で第4位のブロックチェーンとしてランク付けされており、ジュピターエクスチェンジやレイディウムなどのプラットフォームで顕著な活動が見られる。しかし、ネットワークの1日あたりの取引量は1億1900万ドルであり、ポリゴンの2億9200万ドルやアービトラムの10億ドルよりも大幅に低い。
6月11日に145ドルまで急落したにもかかわらず、SOLデリバティブとソラナネットワークは安定しており、トレーダーやユーザーが諦めていないことを示している。ソラナ財団の最大抽出可能価値(MEV)の影響を軽減する努力がユーザー体験を向上させれば、SOLが170ドルの価格を回復する可能性があると見られる。
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