米連邦準備制度理事会(FRB)は、近年膨れ上がった9兆ドルのバランスシートを「量的引き締め(QT)」と呼ばれる方法で縮小するプロセスを開始している。 

仮想通貨取引所と投資会社のアナリストは、6月1日から始まるQTが仮想通貨市場全体で前例のない成長を遂げた10年間に終止符を打つのかどうかについて議論している。

QTは、2020年の新型コロナウィルスのパンデミック以来、FRBが行ってきた量的緩和(QE)の反対のものだと考えることができるだろう。QEの下では、FRBが債券や国債をバランスシートに追加する一方で、より多くのマネーが印刷され、分配された。

FRBは今後3ヶ月間、バランスシートを毎月475億ドル縮小していく計画だ。今年9月には950億ドルの削減を計画している。2023年末までにバランスシートを7.6兆ドル縮小することを目標としている。

オーストラリアの仮想通貨取引所Swyftxのトム・マシューズ氏は、QTが市場にマイナスの影響を与える可能性があると考えている。彼は水曜日にコインテレグラフに対して「時価総額の成長がわずかに減少する可能性が非常に高い」と述べた。

「FRBは多くのアナリストの予想を超える速さで資産を整理しており、これが市場全体の投資家心理に何らかの影響を与えないとは考えにくい」

2020年3月に開始されたQEが仮想通貨市場に与えた影響は劇的だった。CoinGeckoのデータによると、仮想通貨の時価総額は2019年と2020年の初めまで低迷していましたが、量的緩和が実施されると、2020年3月下旬から活気ある強気相場が始った。仮想通貨の時価総額は、2020年3月23日の1620億ドルから、昨年11月の3兆ドル強にまで増加した。

同様の期間で、FRBのバランスシートは2020年1月1日の4兆1700億ドルから2022年6月1日の8兆9500億ドルへと2.1倍に増加した。これは、2007年に始まった前回の世界金融危機以降、最も速い増加率である。

金融コンサルタント企業デヴィアグループのナイジェル・グリーンCEOは、QTは「すでに織り込み済み」のため、市場の反応は最小限にとどまるだろうと考えている。グリーン氏は、QTが予想外のスピードで展開されているため、「市場での反射的なリアクション」があるかもしれないが、それは一時的なぐらつきにとどまると見ている。

「さらに市場での反発が間近に迫っており、投資家はこれを利用するためにポートフォリオを組むべきであると考えている」

労働需要が高水準にあるため、米国の労働者、特に接客業での賃上げがすでに確認されている。QT期間中、賃金が高水準で推移すると仮定すれば、米国は所得格差が縮小した状態で景気後退から脱却する可能性がある。仮想通貨市場のアナリストであるEconomiserは、5月31日のツイートで、人々が賃金の上昇によってより多くの現金をポケットに入れることになれば、QTによって「仮想通貨市場は最終的に利益を得ることができる」と説明している。

Swyftxのマシューズ氏は、最近市場がボラティリティを高めている一方で、ビットコイン(BTC)は現在、優れた資産としての地位を確立しているため、利益を得ることができると付け加えた。同氏は、ビットコインのドミナンスは現在約47%で、2022年のスタート時点から8ポイント上昇している点も指摘した。同氏は「市場参加者がビットコインに価値を求めていることを示唆しており、現在の市況が継続する場合、アルトコイン市場全体で弱気トレンドが続くと見られる」と述べている。