一方で、仮想通貨取引所バイナンスのCEO、ジャオ・チャンポン氏(通称CZ)が指摘するように、他のステーブルコイン発行者は規制当局の厳しい目によって苦戦を強いられている。

USDT market cap chart. Source: CoinMarketCap

USDC all-time market cap chart. Source: CoinMarketCap

2022年の長引く弱気相場は、2022年6月の高値の後、両ステーブルコインに打撃を与えた。しかし、USDCの時価総額がほぼ半分になった一方で、USDTは時価総額を高めて立ち直ることに成功した。

他のステーブルコインの時価総額の減少の主な理由は、米国規制当局による厳しい監視と銀行危機によるものだと言われている。

BUSDの新規発行禁止が発表された後、BUSDの時価総額は急速に減少し、ユーザーは他のステーブルコインにBUSDを交換するようになった。同様に、USDCにとっては、ステーブルコイン発行者が33億ドルの準備金を保有していたシリコンバレーバンクの崩壊が大きな危機となった。これにより市場はパニック状態に陥り、米ドルとのペッグが外れた。USDCは翌日に再ペッグされたものの、多くの人々が総崩れを恐れて他のステーブルコインにUSDCを交換したため、時価総額に大きな影響を与えた。