米国における現物型ビットコイン上場投資信託（ETF）の承認が仮想通貨コミュニティで期待される中、一部のアナリストはこれが仮想通貨取引所に望ましくない結果を招く可能性があると警告している。

一部の業界ウォッチャーは現物型ビットコインETFが2024年初頭にもスタートされると予測している。ブロックストリームのアダム・バックCEOは、これがビットコインの次の半減期と合わせて、BTCを10万ドルに押し上げる可能性があると考えている。

Jan3のサムソン・モウCEOのようなビットコイン支持者は、米国で現物型ビットコインETFが承認されれば、「数日から数週間」でビットコインが100万ドルに達する可能性さえあると述べている。

しかし、ETFストアのネイト・ゲラシ氏やブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によれば、中央集権型の仮想通貨取引所にとってはそう楽観的な話ではない。ゲラシ氏は12月17日にX（旧ツイッター）で、「米国で現物型ビットコインETFが承認されれば、仮想通貨取引所にとっては『大惨事』になるだろう」と書き込んだ。

ゲラシ氏によると、現物型ビットコインETFの買い手と売り手となる個人投資家は、機関投資家の取引執行と手数料の恩恵を受ける。一方で、仮想通貨取引所の個人投資家ユーザーはより高い取引手数料を支払うことになり、取引所側は競争力を持たせるためには改善が必要だと強調している。

バルチュナス氏は、現物型ビットコインETFの取引コストは0.01%になると強調している。これはETF取引の平均手数料だ。対照的に、コインベースなどの取引所では、仮想通貨、取引規模、取引ペアに応じて、取引コストは0.6%に達することがある。

バルチュナス氏は、承認されれば、現物型ビットコインETFは仮想通貨業界により多くの価格競争をもたらし、スーパーボウルのようなイベントでサービスを宣伝するために大量の現金を使う取引所から投資家へと資金を還元するだろうと考えている。

2023年9月の業界ジャーナリスト、ローラ・シン氏とのインタビューで「ETFが立ち上がれば、それが最後の『仮想通貨のスーパーボウル』になるだろう。なぜなら、ETF業界は非常に競争が激しく、これらの仮想通貨取引所は高額な手数料で多額の利益を上げていたからだ」とバルチュナス氏は語った。

コインベースは歴史的に、取引手数料から大部分の収益を得てきた。2022年、コインベースは機関投資家と個人投資家から24億ドルの取引手数料を得ており、これは同社の収益31億ドルの77%を占めていた。同社は手数料依存を減らすために活動的に取り組んでおり、サブスクリプションなど他の収益サービスに収益源を多様化している。

翻訳・編集　コインテレグラフジャパン

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