米SEC、仮想通貨ETPの現物による創設・償還を承認

米国証券取引委員会（SEC）は、仮想通貨上場投資商品（ETP）に対する現物による創設・償還（インカインド・クリエーション＆リデンプション）を承認し、認定取引参加者が現金ではなく、基礎となる仮想通貨資産と直接交換できるようにした。

29日の発表で、SECは、承認済みのビットコイン（BTC）およびイーサ（ETH）のファンドについて、現物によるETFの創設・償還が認められると述べた。

SECのポール・アトキンス委員長は声明で「SECにとって新たな時代の幕開けだ。私の委員長としての最優先事項は、仮想通貨資産市場にふさわしい規制枠組みを整備することにある」と述べた。

アトキンス氏は、新ルールにより仮想通貨ETPが「より低コストで効率的になる」と述べている。

SECの取引・市場部門ディレクター、ジェイミー・セルウェイ氏も「現物による創設・償還は、ETPの発行体、認定取引参加者、そして投資家に柔軟性とコスト削減をもたらし、より効率的な市場につながる」と語った。

現物型の仮想通貨ETFにおいて、現物償還とは、投資家がETFを償還する際に、現金ではなくビットコインやイーサなどの基礎資産そのものを受け取る仕組みを指す。この方式は一般により効率的とされており、ファンドの認定取引参加者が市場で資産を売却する必要がなくなるため、取引コストの低減が期待される。

仮想通貨ETFと政策改革を巡る規制の勢いが加速

SECが2024年に現物型ビットコインおよびイーサETFを承認した際には、現金による償還のみが認められ、現物での創設・償還は保留とされていた。だがその後、現物方式を容認する方向に着実にシフトが進んできた。

先月開催されたビットコイン・ポリシー・インスティテュートのカンファレンスでは、SECのヘスター・ピアース委員が、仮想通貨ファンドに対する現物償還の認可が近い可能性に言及した。

この変化は、トランプ政権による仮想通貨業界支援の方針を背景とした、より仮想通貨に前向きな政策転換の一環とされる。今月初めには、米議会が市場構造・ステーブルコイン・監視型中央銀行デジタル通貨（CBDC）を阻止するための3つの主要法案を可決し、流れがさらに強まっている。

こうした業界寄りの政策転換の中、仮想通貨ETFへの需要は高まり続けている。コインテレグラフの報道によると、米国の現物型ビットコインETFは最近12営業日連続で資金流入を記録し、資産総額は66億ドルに達した。

Bitboのデータによれば、米国のビットコインETF全体では現在、合計129万8,000BTC以上を保有しており、その評価額は約1,521億ドルにのぼる。

イーサETFへの注目も高まっている。ブラックロックのiシェアーズ・イーサリアムETFは、わずか251日で運用資産10億ドルを突破し、同水準に到達したファンドとしては史上3番目の速さとなった。