ビットコインが2万ドルに暴落しても、マイクロストラテジーへの影響軽微＝調査

キャピタルアドバイザーのジェフ・ウォルトン氏が12月3日にソーシャルメディアで公開した新たな調査によれば、ビジネスインテリジェンス企業のマイクロストラテジーは、ビットコイン（BTC）価格が80%下落しても耐えられるという。

BTC価格が1万8000ドルに到達した場合のみ影響

マイクロストラテジーのビットコインへのエクスポージャーはこれまでで最も高く、同社は数十億ドル規模でBTCを買い増している。

BTC/USDが11月に約40%上昇した一方で、分析によれば、長期的な調整が起きてもマイクロストラテジーと同社のビットコイントレジャリーを推進するマイケル・セイラー会長に大きな問題を引き起こすことはないとされる。

「ビットコイン価格が1万8826ドルに下落した場合に初めて、$MSTR（マイクロストラテジー）の資産が負債を下回ることになる」とウォルトン氏は試算した。

「現在の価格から80%の下落だ。」

企業がバランスシートにBTCリスクを追加する行為は多くの批判を受けてきた。また、ビットコインが80%下落するケースも過去に存在する。たとえば、2021年11月から2022年11月の間にBTC/USDは6万9000ドルから1万5600ドルまで下落した。

しかし、ウォルトン氏によれば企業によるビットコイン採用に反対する主張はあまり論理的ではないという。

「ビットコインの価格が上昇すると、財務レバレッジは急速に低下する」と彼は述べた。

「『これはうまくいかない』だの『ポンジ』だの『ピラミッドスキーム』だのと批判する人々は計算してみるとよい。$MSTRのバランスシートは『レバレッジ』の観点から見るとおそらく十分に利用されていない」

同様に企業のトレンドの未来に期待を寄せるのが、ビットコインとデジタル資産の定量ファンド「カプリオール・インベストメンツ」の創設者、チャールズ・エドワーズ氏だ。

今週、エドワーズ氏はX上でフォロワーに向けて、マイクロストラテジーは新たな機関投資家ビットコイン投資のプレイヤーの一部に過ぎないと指摘した。さらに、市場はその結果について十分に強気ではないと主張した。

「MSTRは週単位で数十億ドルを調達しビットコインに投入している。MARAは現在、10億ドルを調達して保有量を30%増やしている。機関投資家の需要は完全に狂気的だ」と述べた。

「ビットコイン全体の13.5%が現在、機関投資家やETFに保有されており、これは加速している。この状況が新たな常識となり、私たちがいかにこれに無感覚になっているかは驚くべきことだ。これこそ、私たちが夢見ていた機関投資家の採用だ。」

コインテレグラフの報道によれば、エドワーズ氏は現在進行中のビットコイン強気相場のピークはまだ始まったばかりであり、大衆市場での「FOMO（取り残される恐怖）」はBTC価格が10万ドルを超えた後に始まると見ている。

本記事には投資アドバイスや推奨は含まれていません。すべての投資および取引にはリスクが伴うため、読者は意思決定の際に自身でリサーチを行ってください。