ビットコインの最近の価格上昇は、米国大統領選挙に対する投機よりも、米ドルの弱体化に対する市場の期待に起因する可能性が高いようだ。
仮想通貨カストディアンのコッパーによる7月22日の分析によれば、11月の選挙で元米大統領ドナルド・トランプ氏が再選する確率が価格上昇を引き起こしているとされる。しかし、この動きは「共和党のホワイトハウス下では米ドルが他の通貨に対して弱くなるという市場の期待」に関連している可能性があるという。
ビットコイン（BTC）の価格は過去7日間で6%以上上昇し、7月15日の約6万3500ドルから記事執筆時点で約6万8000ドルに達している。分析によれば、ビットコインの市場行動は他の主要な法定通貨の動きとよく似ており、米ドル指数（DXY）が下落するときに上昇する傾向がある。この傾向は、2017年と2021年にドルが弱くなったときにBTCが史上最高値に達したときにも顕著であった。
1969年以降、共和党大統領が在任している期間中、米ドルは平均して10%減少しており、これは他の主要通貨に対して米ドルが弱くなることを示している。一方、民主党大統領が在任している期間中、ドルは平均して8%増加している。
「ビットコインのダイナミクスはより複雑で、米ドルの強弱とは逆の方向に動く傾向がある。また、成長をもたらす政権は、投資家がよりボラティリティの高い資産クラスに戻る可能性が高い」と、コッパーのリサーチ部門の責任者であるファディ・アブアルファ氏はのべた。
コッパーの分析によれば、重要なのはDXYの絶対的な強さではなく、その将来のパフォーマンスに対する市場の期待だ。
「今年共和党の勝利が予想され続けるなら、ドル安の可能性が想定されるかもしれない。特に現在、2002年以来の最高値で取引されていることを考えると確かだろう」
ドル指数のパフォーマンス
2013年から2016年までのバラク・オバマ大統領の民主党政権下では、DXYは25%上昇した。この増加は、2008年の金融危機後の経済回復、米国の経済状況の全体的な改善、そして連邦準備制度が最終的に金利を引き上げるという期待の高まりなど、いくつかの要因に起因する。
対照的に、2017年から2020年までのドナルド・トランプ大統領の共和党政権下では、DXYは7%減少した。この期間には、経済成長を一時的に押し上げた大規模な減税が行われたが、財政赤字の増加に対する懸念も生じた。貿易摩擦や他国に対する関税も、よりボラティリティの高いドルに寄与した。
2021年以降、バイデン政権下では、DXYは14%増加しているとコッパーの分析は示している。高いインフレ期待、連邦準備制度のインフレ対策としての金利引き上げ、そして世界的な不確実性などの要因が、過去数年間のドルの上昇に寄与している。