仮想通貨取引所コインベースのビットコイン保有量が、9年ぶりの水準にまで減少したことが分かった。これは、ユーザーが保有するビットコインの大部分をコインベースから移動させたことが原因だ。

クリプトクオントのレポートによると、クジラ（大口投資家）は週末に18,000BTC（約10億ドル）をコインベースから移動させた。取引額は4,500万ドルから1億7,100万ドルまでの範囲で、コインベースの取引板には現在約394,000BTC（約205億ドル）が残っている。

Coinbase exchange netflow of BTC. Source: CryptoQuant

クジラがビットコインを中央集権型取引所から移動させることは、売りに出されるビットコインが減るため、強気シグナルとみなされる。しかし、ソーシャルメディア上のユーザーはこの移動の性質について意見が分かれている。

一部のユーザーは、資金は価格上昇への期待からカストディアルウォレットに移されていると考えている。2ヶ月後に迫ったビットコインの半減期は、供給ショックを引き起こす可能性があるためだ。一方で別のユーザーは、移動された資金はOTC取引の流動性確保のために使用される可能性があると指摘している。

さらに、資金は別のカストディアンに移されているだけであり、個々のユーザーによる引き出しではない可能性も指摘されている。これらの取引所の多くは「本来、ユーザーの所有物ではない」ため、この数字は実際にはもっと低いはずだという意見もある。

ビットコインは半減期を迎えるたびに、市場に出回る新しいBTCの量は半減し、需要が拡大するにつれて供給不足が発生する。次のBTC半減期は4月、ブロック高740,000で発生する。マイナーが採掘する各ブロックの報酬は、6.25BTCから3.125BTCに減額される。

今回の半減期は、機関投資家からの需要が急増している時期に重なる。1月には米国で11本のビットコイン現物ETFが承認された。

現在、毎日約900BTCが採掘されており、ビットコインETFの1日の純流入額は約5億ドル（約9,650BTC）に達している。一方、グレイスケールは1日の流出額が約1億ドルに達している。

4月以降の半減期後、生産されるBTCの量は1日あたり約450BTCに減少し、機関投資家からの需要はさらに高まることが予想される。この供給量と需要の大きなギャップは、歴史的にビットコイン価格の上昇につながっており、半減期から1年以内に新たな最高値を更新している。

ビットコイン価格は約52,000ドルで推移しており、2021年12月以来の高水準となっている。これは、約69,000ドルだった過去最高値から25%低い値だ。