ビットコインと金は、ドル高が進む中、インフレのヘッジ手段として投資家の主要な選択肢ではなくなっているようだ。現在の金融市場の混乱と地政学的緊張は、金融危機の際に投資家が好んで投資する資産の大部分に大打撃を与えている。
ビットコインは昨年のピークから時価総額の70％近くを失い、ロシア・ウクライナ危機にもかかわらず今年第1四半期にポジションを強めた金は、現在年初来で10％の下落となっている。
このネガティブな市況により、BTCはハイテク株との相関関係を解消せざるを得ず、同時にビットコインと金属との相関関係は1年以上ぶりの水準に達している。
過去1年間のビットコインと金の相関は、-0.2～+0.2の間で大きく変動してきた。しかし、先週、この2つの資産の相関は+0.3に達し、過去1年で最高となった。
相関の読みが+0.3であればややポジティブ、+0.7であれば強い相関とみなされる。このように、BTCと金の相関は過去1年で最も高くなっているが、まだ価格のモーメンタムが互いに模倣するような重要なレベルには達していない。
ビットコインや金以外にも、米国債や他の株式も同様の運命に直面している。専門家は、進行中の市況にドル高が加わり、投資家が安全資産以外に目を向けざるを得なくなったと見ている。
デジタル資産投資プラットフォームStableHouseのポートフォリオマネジャー、カリム・ダンダシー氏はコインテレグラフに次のように語った。
「明らかに、ビットコインにとって素晴らしい年ではない。また、金や米国債のような伝統的なリスクオフ資産にとってもそうだ。チャートがすべてを物語っている、ドルが勝者である。投資家は利回りや成長資産に避難するはずなのに、景気後退のリスクとQTの試みによって、投資家がドルをため込むようになったのは皮肉なことだ」
ビットコインはインフレ・ヘッジのシナリオについていけず苦戦しているかもしれないが、しかし、BTCは他と比較するとまだ発展途上の資産クラスであることに注意する必要がある。ビットコインは、過去5年間で最もパフォーマンスの高い資産の一つであることに変わりはない。