イーサリアム価格　1,900ドル突破が難しい3つの理由

5月12日以降、イーサ（ETH）の価格は1,800ドルのサポートレベルを維持するのに苦労しており、投資家は厳しさを増す仮想通貨規制環境とイーサリアムネットワークの高いガス手数料の両方からの圧力に直面している。また、分散型アプリケーション（DApps）に対する需要の低下とプロのトレーダーからのレバレッジ買い需要の不足という指標も、ETH価格に悪影響を及ぼしている。

米SECは規制を緩めない意向

5月15日に裁判所に提出された文書で、米証券取引委員会（SEC）はコインベースが要求していた明確な仮想通貨規制整備に対して法廷で正式に回答した。SECは、任意の規則作りは数年かかる可能性があり、その間に執行行動は続くだろうと表明した。

さらに5月16日、欧州連合（EU）の経済・金融問題評議会（全加盟国の財務大臣で構成）は、2024年半ばまでに施行される予定の暗号資産市場（MiCA）規制を承認した。

一部の人々は、MiCAがEU域内での仮想通貨ビジネスの成長を促すと主張している。ただ中には、個人ユーザーデータのプライバシーリスクと、非カストディソリューション、特に分散型金融アプリケーションに対するリスクに注目する人もいる。

DAppでの預金減少に懸念

イーサリアムネットワークは、取引に関連したコスト、特にスマートコントラクトによって実行されるものを含むガス手数料高騰によって引き起こされる問題に直面している。過去4週間、平均取引手数料は9ドル以上であり、これはDAppの使用に対する需要を大幅に制限している。

イーサリアムネットワークへのETH換算の総預金額は、2020年8月以来で最低レベルまで急落した。この分析は、最近出金が可能になったネイティブイーサリアムのステーキングの影響を除外している。

DefiLlamaのデータによれば、イーサリアムのDAppsの総ロック量（TVL）は5月16日に1490万ETHに達した。これは2か月前の1650万ETHと比べて10%の減少である。比較として、同じ期間にBNBスマートチェーンのBNB（BNB）でのTVLは基本的に変わらず、ポリゴンネットワーク上のポリゴン（MATIC）の預金は29%増加した。

BSCはDEX取引高でリード

イーサリアムはその開始以来、分散型取引所（DEX）の取引高で絶対的なリーダーであったが、この地位が挑戦を受けている。イーサリアムのDEXにおける取引高シェアは3月5日までの週にピークの75%を記録したが、5月14日の週にはこれまでで最低の39.6%まで減少した。

3月5日以降のDEX取引高で増加したのは、Arbitrumで、7%から14%に増加した、そしてBNBスマートチェーン（BSC）で、5.6%から31%に増加した。イーサリアムネットワークのスケーリングソリューションの成功がETH価格に対する強気を反映していると一部の人々は主張するかもしれないが、その関係性はそう直接的ではない。

プロのトレーダーが弱気に転じているか

イーサの四半期先物は、大口投資家やアービトラージ（裁定取引）デスクに人気がある。しかし、これらの固定月契約は通常、現物市場に対してわずかなプレミアムで取引され、これは売り手が決済を遅らせるためにより多くのお金を求めているためだ。

その結果、健全な市場ではETH先物契約は5%から10%の年換算プレミアムで取引されるべきである - これはコンタンゴと呼ばれる状況で、これは仮想通貨市場に特有のものではない。

イーサのプロのトレーダーは4月初旬以降レバレッジロング（強気の賭け）を避けてきた。さらに、現在の1%のETH先物プレミアムは、バックワーデーションとして知られる逆ザヤ状態になる可能性があり、これが確認されれば、これは弱気な需要が支配的であるという警戒すべき危険信号だ。

要するに、これらの3つの指標 - すなわち、TVLの低下、DEX市場シェアの低下、そしてレバレッジでの買い需要の不足 - は、短期的には1,900ドルのレジスタンスが突破されることは難しいことを示している。現在イーサの弱気派が主導権を握っており、価格調整の可能性が高いだろう。

翻訳・編集　コインテレグラフジャパン

本記事の見識や解釈は著者によるものであり、コインテレグラフの見解を反映するものとは限りません。この記事には投資助言や推奨事項は含まれていません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者は自分でリサーチを行って決定してください。