長い間、今はもう破綻してしまった仮想通貨取引所FTXの創設者サム・バンクマン-フリード氏と結びつけられてきたソラナ（SOL）。彼はプロジェクトの初期投資家であり、2020年から2021年の強気市場の間に多数のソラナエコシステムのプロジェクトに投資した。
そのため、FTXが2022年末に経営破綻した際、ソラナや他の「サムコイン」は暴落した。ソラナは9.89ドルまで下落した。これはピーク時の259.96ドルから96.3%の下落だ。
2023年に入ってからソラナの価格は回復し、最高で27.37ドルまで上昇し、エコシステムの成長も見られた。しかし、最近では、米デラウェア州の破産裁判所がFTXのデジタル資産の売却を承認したことを受け、SOLは売り圧力にさらされている。FTXのデジタル資産には、約1062万ドル相当の5575万SOLが含まれている。しかし、FTXの保有分のロック解除スケジュールとデリバティブ市場のポジションによれば、逆に上昇する可能性もある。
米裁判所が9月13日にこの判決を下した後、SOLの価格は17.96ドルまで下落した。しかし、9月14日にはSOLの価格は約4%上昇し、CoinGlassのデータによれば、前日から80万ドル相当のロングポジションが清算された。
仮想通貨トレーダーのマーティパーティ氏は、FTXのSOL保有分の大部分が2025年から2027年にかけてロックされているとして、売り圧力が過大評価されていると考えている。
さらに、デリバティブのトレーダーたちは発表後にショート注文を積み上げており、これが反対の動きを引き起こす可能性がある。
多くのFTX保有分はロックされている
ソラナ財団はFTXの経営破綻後、FTXのソラナ保有分についての情報を公開し、経営破綻した取引所が保有するSOLトークンの一部が2027年までロックされていることを示した。
スケジュールによれば、まだ3300万以上のSOLトークンが解除されていない。これは市場で売却されるFTXの保有分の60%以上を占める。
FTXによる仮想通貨から法定通貨への変換の条件によれば、最初の週は5000万ドル、その後の週は1億ドルの上限が設けられ、売り圧力が制限される。
この上限を引き上げるオプションも存在するが、それには債権者委員会などの事前書面による承認、あるいは裁判所の承認を得ることを条件に週2億ドルまで引き上げることができる。債権者が全てのSOLトークンを売却できると仮定すると、彼らは合計保有分を売却するのに約10週から12週かかるだろう。これにより、売り圧力は数週間にわたって分散される。
その間、SOLの価格は上下両方でのボラティリティを示す可能性がある。特に、先物市場がマーケットメーカーや大口取引者にとってチャンスを提供する場合はそうなるだろう。
CoinGeckoのデータによれば、現物取引所の30日平均取引量は3億3,800万ドルで、週単位では約25億ドルとなっており、FTXの売り圧力は全体の4%程度となる。マーティパーティ氏は、日々の現物取引量とSOLの潜在的な売り圧力との比較に基づいて、「あなたがこのイベントがソラナに影響を与えると思ったなら、あなたは間違っている。そして、仮想通貨について何も知らないソーシャルメディアやYouTubeの詐欺師に耳を傾けるべきではない」と主張する。
SOLのショートスクイズは来るか？
Coinglassのデータによれば、9月13日に永久スワップ契約の資金調達率がマイナス21.1%となり、ショートオーダーが増えていることを示している。
永久スワップは、満期がなく、資金調達率メカニズムを持つ先物契約で、ロングとショートのオーダーの相対的な需要を特定するのに役立つ。資金調達率がプラスであれば、ロングの需要が高いことを示し、その逆ではショートの需要が高いことになる。
SOLの建玉の取引高は週間で2億6600万ドルから3億2700万ドルに増加し、資金調達率のデータは、トレーダーが弱気な傾向を維持していることを示しており、ショートスクイーズの可能性がある。ショートスクイーズとは、ショートトレーダーが資産価格が上昇すると、その資産を高値で買い戻してショートポジションの清算を強いられる現象のことを指す。
特に8月以降、資金調達率がマイナスであったことで、これまでのところ価格リターンは横ばいとなっている。しかし、一般的には、ショートを追い払い、資金調達率を中立にするための価格上昇が見られることが多い。マーティパーティ氏によれば、「リテールのショートが30ドルの清算レベルまで積み上げられており、これら全てがマーケットメーカーのスクイーズで洗い出されることを予想している」とのことだ。
Coinglassからの清算ヒートマップは、SOLの現在の価格の両側にレバレッジポジションが多数存在し、最も集中しているのは20.50ドルと17.06ドであることを示している。
テクニカル的には、SOLは7月以降の下降トレンドラインからの抵抗に直面している。また、50日間と200日間の移動平均線である21.08ドルと22.09ドルを下回って取引されており、これらが抵抗として機能する可能性がある。
本記事の見識や解釈は著者によるものであり、コインテレグラフの見解を反映するものとは限りません。この記事には投資助言や推奨事項は含まれていません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者は自分でリサーチを行って決定してください。