著者 DMM Bitcoin マーケットレポート
プロフィール：暗号資産交換業者。DMM Bitcoinなら、豊富な取扱い暗号資産（仮想通貨）種類でお取引が可能です。厳重なセキュリティで、お客様が安心して暗号資産のお取引ができる環境を提供します。最短当日に口座開設可能。（暗号資産交換業 関東財務局長 第00010号、第一種金融商品取引業 関東財務局長（金商）第3189号、加入協会：一般社団法人日本暗号資産取引業協会）
本稿では、システムトレードの有効性を検証する際に、過去のデータを用いて、一定期間にどの程度のパフォーマンスが得られたかをシミュレーションする「バックテスト」を行い、BTC（ビットコイン）の有効なトレーディングアプローチを分析をする。
表1：TradingView（https://jp.tradingview.com/）より作成
表1は、BTCの*4つの異なる戦略のバックテスト結果を1年毎に示したものである。各数値はそれぞれの戦略の平均利益率を示した。また、テスト時間枠は4時間足のドルベース価格で実施した。
*4つの異なる戦略について
①バイ・アンド・ホールド
②トレンドフォロー（強い時に買い、弱い時に売る）
③カウンタートレンド（弱い時に買う）
④カウンタートレンド（強い時に売る）
（※セル・アンド・ホールド（売りのみ）…バイ・アンド・ホールドの逆）
表1を見て分かるように、2022年から同年8/14（現在）の期間において、プラスのパフォーマンスになっているのは、「セル・アンド・ホールド（売りのみ）」（バイ・アンド・ホールドがマイナスなため）及び「トレンドフォロー」のみであり、これらの戦略が有効であることが考えられる（表1水色枠参考）。
2022年初から同年8/14までのバイ・アンド・ホールドの平均利益率は-0.91%であり、セル・アンド・ホールドはその逆を意味することから、ロングよりもショートポジションを保有する方が、パフォーマンスが良いことが分かる。つまり、2022年初から同年8/14までの期間に関しては「セル・アンド・ホールド（売りのみ）」が有効と言えるかもしれない。
また、上記のとおり同期間におけるトレンドフォローは0.93%である。これは全体の平均利益率である0.50%の約2倍であり、カウンタートレンド（弱い時に買う）の-0.60%とカウンタートレンド（強い時に売る）の-1.43%よりも良い数値である。つまり、「トレンドフォロー」が有効と考えられる。
以上より、2022年初から同年8/14におけるトレーディングパフォーマンスが最も良好であるのは「セル・アンド・ホールド（売りのみ）」及び「トレンドフォロー」の戦略であることが確認できる。
トレンドフォローにおいて代表的なトレーディングアプローチは、SMA（単純移動平均線）やボリンジャーバンド、トレンドライン等があげられる。
今回は、SMA（単純移動平均線）を活用したストラテジーをバックテストすることで、トレンドフォロー戦略の有効性も確認する。