米証券取引委員会（SEC）が、これまで数年間にわたり申請が行われてきた現物型ビットコイン上場投資信託（ETF）の認可に向けて前進している可能性がある。

今年6月、世界最大の資産運用会社ブラックロックは現物型ビットコインETFをSECに申請し、これを受け仮想通貨市場内外の投資家の間で再び関心が高まった。その後、同社は仮想通貨取引所コインベースとの「監視共有協定」を追加した。

ブラックロックは、SECが審査中のビットコインETF申請を行っている多くの企業の一つだ。キャシー・ウッド氏率いるARKインベストは2023年5月にARK21シェアーズ・スポット・ビットコインETFの上場を申請している。

SECのガイドラインによれば、連邦規制当局は、連邦官報に初めて申請が掲載されてから最大240日間、ETF申請の可否判断を延期する権限を持つ。これまでSECは現物型ビットコインETFの提案を承認したことはなく、BTC先物に連動したETFを承認したのは2021年10月になってからだ。

ジェミナイの共同創業者であるキャメロン・ウィンクルボス氏とタイラー・ウィンクルボス氏は、2013年7月にビットコイン信託を使った仮想通貨ETFを最初に申請したが、当時はまだ多くの規制当局がまだデジタル通貨を理解していなかった可能性があり、SECは最終的に申請を却下した。

ボラティリティ・シェアーズの共同創業者で最高投資責任者（CIO）のスチュアート・バートン氏は、同社が今年6月にレバレッジ付きビットコイン先物ETFを上場させた際、SECとのどのようなやり取りをしたのかをコインテレグラフに語った。規制当局は開示文書に対する変更を提案したが、基本的には「協力的」だったと彼は言う。彼は、現物型ビットコインETF提供において、小規模な企業がSECに対してより有利な立場にある可能性があると考えている。

「大企業は何年も同じことを続けている」とバートン氏は語った。「新しい申請、新しい提出があるものの、それらの議論はほとんど進展していない」。

現在、SECが審査中の現物型ビットコインETF申請を持つ主要な資産運用会社には、ブラックロック、ARKインベスト、ビットワイズ・アセット・マネジメント、ヴァンエック、ウィズダムツリー、インヴェスコ、ギャラクシー・デジタル、フィデリティ、ヴァルキリーなどが含まれる。

SECが利用できる最長の240日間の延長期間を考慮すると、ARKのビットコインETFの最終期限は2024年1月、他の全ての企業の提供物の承認または不承認は最大で2024年3月まで待たなければならないかもしれない。

SECが現物型ビットコインETFの認可に消極的なのは、米国の仮想通貨市場の性質から来ている可能性がある。規制されているものの、多くの政策立案者や業界指導者がより明確な規制と監督を求めている。SECは現在、コインベース、バイナンス、リップルに対する訴訟手続きを進めており、既にビットレックスなどの企業に対して金銭的な罰金を科している。

「双方が多少は妥協することになるだろう。SECはもう少しオープンマインドにならなければならない」とバートン氏は語る。「仮想通貨側からの妥協がもっと必要になるだろう」、

米国の議員は現在、SECと商品先物取引委員会（CFTC）がデジタル資産の規制において果たすべき役割をより明確に定義するための法案を検討中だ。また、規制当局と業界は、規制がより明確に定義されるまで、裁判所の判断を考慮しなければならないかもしれない。SEC対リップルの裁判では、裁判官は大部分でXRPは証券ではないと裁定し、これは米国で仮想通貨を扱う全ての人々に影響を及ぼした。

「ETF申請プロセスはSECに非常に強力な立場を与える」とバートン氏は語った。「ゲンスラーがその中で大きな影響力を持つ。委員会の政治的な構成は間違いなく影響を与える」という。

8月時点で、一部のアナリストは、ブラックロックの申請を考慮に入れると、米国で現物型ビットコインETFが承認される可能性は約65％あると考えている。キャシー・ウッド氏とグレイスケール（現在ETF申請に関してSECを訴えている）は、規制当局が同時に複数の申請を承認する可能性があることと考えており、これにより一部の企業が他社に対して優位に立つことを避けることができる。

翻訳・編集　コインテレグラフジャパン