ビットコイン（BTC）の財務資産としての運用を専門とする企業ストラテジーが、マイナーの総供給量を上回るペースでビットコインを買い集めており、供給に上限のあるこの資産に対し、年率-2.33%のデフレ率をもたらしていると、クリプトクオントのCEOで市場アナリストのジュ・ギヨン氏が述べた。
「彼らが保有する55万5000BTCは流動性がなく、売却の予定もない」と、ジュ氏は5月10日のX（旧Twitter）投稿で記し、「ストラテジーの保有分だけで年率-2.23%のデフレ率になる。他の安定した機関投資家による保有を加味すれば、この数値はさらに高くなる可能性がある」と続けた。
ストラテジーの共同創業者であるマイケル・セイラー氏は、ビットコインの熱心な支持者であり、潜在的な投資家に対してその希少性を説いてきた。その姿勢は他の多くの企業にも影響を与え、同様のビットコイン財務戦略を採用する動きが広がっている。
さらにストラテジーは、トラディショナル・ファイナンス（TradFi、伝統的金融市場）とビットコインの橋渡し役も担っており、企業債や株式の発行を通じてTradFi投資家から資金を調達し、それを原資にさらなるBTC購入を進めている。セイラー氏によれば、1万3000以上の機関がストラテジー株をポートフォリオに直接保有しているという。
ビットコイン投資家は、こうしたストラテジーの動向とそれが市場に及ぼす影響を注視している。ストラテジーは機関投資家によるBTC採用を先導しており、流通するコインの供給を一層制限することで価格を押し上げ、価格変動の抑制にも寄与している。
ストラテジーと企業が変えるビットコイン市場の力学
『ビットコイン時代と大収穫』の著者アダム・リビングストン氏は、ストラテジーが高い需要により、マイナーの供給を上回るペースでBTCを取得していることから、「擬似的な半減期」を生み出していると述べている。
同氏によれば、現在のマイナーによる1日あたりのビットコイン供給量は約450BTCだが、ストラテジーは平均で1日2087BTCを買い集めており、これはマイナー供給量の4倍以上に相当する。
一方で、ヘッジファンドや年金基金、資産運用会社、テック企業などの他の機関投資家も、ポートフォリオの分散化や法定通貨のインフレヘッジとしてBTCを購入し続けている。
ビットコインETFへの資金流入もまた、伝統的金融市場からの新規資本を供給することで価格を安定させ、下落局面の影響を緩和している。
ただし、最も影響力のある機関投資家である政府系ファンド（ソブリン・ウェルス・ファンド）は、米国で仮想通貨に関する明確な規制が整うまでは本格的なBTC購入を開始しないと、スカイブリッジ創業者のアンソニー・スカラムーチ氏は語った。
同氏は、米国で包括的な仮想通貨規制が整えば、政府系ファンドによる大口のBTC購入が始まり、それによりビットコイン価格はさらに上昇するとの見方を示している。
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