著名な投資家であり、バークシャー・ハサウェイの会長であるウォーレン・バフェット氏が8月30日に93歳の誕生日を迎えた。彼の長いキャリアを通じて、「買って保有する（バイ・アンド・ホールド）」アプローチに似た価値投資戦略を堅持してきた。しかし、バフェット氏は、高い収益性を持つ資産に焦点を当て、彼と彼のチームがリスク、競争、利点を深く理解している企業や業界に投資している。
問題は、バフェット氏の鋭い戦略が長期的にビットコイン（BTC）を上回ることができるかどうかだ。さらに私たちは、史上最も偉大な株式選びの達人が現在、彼のポートフォリオの2番目に大きなポジションとして現金と短期債を保有している理由を問うべきだ。
バフェット氏のアプローチの興味深い例として、バークシャー・ハサウェイの最大の保有株であるアップル（AAPL）株が挙げられる。バークシャーはこれらの株を早くも2016年に取得したが、その時点で既にアップルの評価額は5000億ドルを超えていたため、彼らは決して早期投資家ではなかった。特筆すべき点は、初回購入時から株価が500％上昇していたにもかかわらず、バークシャーが2022年にもAAPLへの投資を増やし続けた。これは価格変動に関係なく。バフェット氏が長期投資戦略に対してコミットしていることを示している。
価値保存手段としての商品を軽視
2012年2月の株主への手紙で、バークシャー・ハサウェイは紙幣の価値下落について懸念を表明し、金の価値保存手段としての限界について論じている。バフェット氏は、金は実用的な利便性を欠き、産業用途や宝飾品用途への需要が生産量を下回り、その価格は大部分が恐怖に基づく感情によって動かされ、一時的な価格上昇にしかつながらないと主張した。対照的に、生産的な企業への投資は、大幅な配当とリターンを生み出すとしている。
バフェット氏はまた、未来の通貨が金、貝殻、紙に基づいているかどうかに関わらず、人々は常に自分の収入の一部を商品やサービスと交換する意欲があると指摘した。残念ながら、バフェット氏の非生産的な商品の価値保存手段としての有効性に対する批判的なコメントの12ヶ月後、ビットコインの価格は683％上昇した。さらに、4年間の視点で見ると、ビットコインの利益は9014％という驚くべき数字に達した。
バフェット氏による収益と利回りに焦点を当てたバークシャー・ハサウェイの株式保有のパフォーマンスをビットコインと比較するため、金やビットコインのような商品の特性とは根本的に異なるものであることを考慮し、バークシャー・ハサウェイの株式パフォーマンスを計算するために3倍の係数を使用して、レバレッジポジションをシミュレートした。
もし個人が2019年初めにビットコインに1000ドル投資し、バークシャー・ハサウェイ株にレバレッジを活用したロングポジションを開始した場合、バークシャーの5623ドルと比較して、BTCで7020ドルのリターンを観察したであろう。
同様に、2017年からの投資であれば、BTCで3798ドル、対してバークシャー・ハサウェイ株のレバレッジロング戦略では1998ドルとなったであろう。
バフェット投資戦略の抜け穴
バフェット氏の投資論に潜在的な抜け穴を指摘することは重要だ：バークシャー・ハサウェイは現在、記録的な1470億ドルの現金同等物と短期投資を保有しており、これは同社の時価総額の18.5％を占めている。これは、彼らが選択した株式へのより良いエントリーポイントを待っているのか、それとも固定収益投資の5.25％のリターンが満足できるものと見なしているのか、という疑問を引き起こす。
このシナリオは、最も成功した株式市場の投資家でさえ、自分の現金を投入することに躊躇している可能性を示している。また、インフレが再び脚光を浴びると、現在サイドライン上にある資金が、ほかの資金防衛策を求める可能性があるかどうかも俎上に上がってくるだろう。
ビットコインは完璧な価値保存手段ではないかもしれず、そのボラティリティは懸念の対象であった。しかし、ビットコインがまだ全世界的な景気後退に直面していないことを認識することは重要だ。これは、決定的な判断を下すのは早すぎるということを意味する。
さらに、ビットコインの価格がバークシャー・ハサウェイ株と比較して一貫して上回っていることは、投資家がビットコインを実用的な代替価値保存手段として認識されていることを示している。この観点から、バークシャー・ハサウェイの大幅な現金ポジションは、ビットコインに懐疑的な人々に対する潜在的な警告となるだろう。ビットコイン市場の時価総額が現在5000億ドルに達していることから、金融環境において大きな役割を演じる可能性がまだあること示唆している。
翻訳・編集 コインテレグラフジャパン
本記事の見識や解釈は著者によるものであり、コインテレグラフの見解を反映するものとは限りません。この記事には投資助言や推奨事項は含まれていません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者は自分でリサーチを行って決定してください。