分散型金融（DeFi）市場は、ビットコイン（BTC）を除く仮想通貨の中で最もエキサイティングでボラティリティの高いセクターの1つだ。2020年にはDeFiセクターが強気相場を経験し、分散型金融プロトコルにロックされた総価値（TVL）が10億ドルから1000億ドル以上に急増した。しかし、DeFi市場は大きな調整にも見舞われることがある。2021年にはDeFi市場が調整を経験し、TVLが1000億ドルから400億ドルに落ち込んだ。
DeFi市場のボラティリティにもかかわらず、トレーダーがニッチな仮想通貨セクターが持続的な強気の勢いを見せ始めたときに察知する方法は存在する。TVL、プラットフォームの手数料収入、トークンを保有する非ゼロのウォレットの数といった3つの指標が最も重要だとされる。これらの指標がDeFiセクターの健全性を判断するためにどのように活用できるかを詳しく探ってみよう。
ロックされた総価値の増加
TVLの増加はDeFiエコシステム全体の健全性を測るために最も広く使用される指標の1つだ。TVLはDeFiプロトコルにロックされた仮想通貨の総額を表す。TVLが上昇すると、DeFiサービスの需要と利用が増えていることを示し、これは強気相場の兆候であると言える。
現在のTVLは2023年4月15日に記録した529億ドルのピークをわずかに下回っているが、今年初めからは上昇している。1月1日以降、仮想通貨市場全体のTVLは70億ドル増加し、450億ドルを超えた。
プラットフォームの手数料収入増加
プロトコルの手数料は、取引を完了するためにブロックチェーンが受け取る手数料収入の額を測定する。レイヤー1ブロックチェーンはDeFiエコシステムの重要な部分であり、ユーザーが中央集権的な仲介者なしで対話できる分散型アプリケーション（DApps）の構築を可能にする。
レイヤー1の手数料が上昇すると、DeFiへの関心が高まり、トレーダーがDAppsを利用してブロックチェーンとインタラクトしていることを示す。過去30日間で、時価総額上位16のレイヤー1ブロックチェーン全てが手数料の増加を示している。イーサリアム（ETH）の30日間の手数料総額は、年換算で22億ドル以上だ。
非ゼロのアドレスの増加
非ゼロのウォレットアドレスの数は、仮想通貨に積極的に参加している人々の数を示す良い指標だ。非ゼロのアドレスの数が増えると、需要が増えていることを示し、これは強気相場の兆候であると言える。
非ゼロのアドレスの増加は、ユーザーがその価値が上昇すると信じているか、プロトコルを積極的に利用している場合にのみ仮想通貨トークンを保有する可能性が高いため、信頼できる需要の指標となる。仮想通貨市場全体の統計からDeFiトークンに焦点を当てると、非ゼロのアドレスの数は11月8日に史上最高の110万アドレスを記録した。2020年11月8日を見ると、非ゼロウォレットアドレスは26万7180しかなかった。
テラの崩壊以降、DeFi市場は回復し、進化してきたが、ボラティリティも高いため、強気相場を特定するのに役立つオンチェーンメトリクスと他のマクロ要因を慎重に考慮することが重要だ。
これらの指標を見ることで、トレーダーはDeFi市場の全体的な状態をよりよく理解し、新たな強気相場の出現に対する早期のシグナルを得ることができるだろう。
翻訳・編集 コインテレグラフジャパン
本記事の見識や解釈は著者によるものであり、コインテレグラフの見解を反映するものとは限りません。この記事には投資助言や推奨事項は含まれていません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者は自分でリサーチを行って決定してください。