暗号資産が誕生して12年を迎えます。一方暗号資産のコントラクト（契約）取引も非常に長い年月を経過しました。コントラクト取引は常に最も人気のある暗号デリバティブの1つであり、多くの初心者投資家さえ魅了してきました。しかしほとんどの初心者は、暗号契約の基本的な概念のいくつかに混乱しています。それゆえ、あなたがもしこの暗号カテゴリーに慣れていない場合は契約を取引する前に、まずそのような基本的な概念を勉強する必要があります。

暗号のコントラクト取引とは何ですか？

暗号分野ではコントラクト取引により、投資家はロングまたはショートによって暗号価格の上昇/下降から利益を得ることができます。暗号コントラクトは従来の契約と似ており、両者の唯一の違いは、前者の原資産がビットコインやイーサリアムなどの暗号資産であることです。

投資家は、暗号取引所でコントラクト取引することができます。例えば、CoinExは現在、リニア/インバース先物契約の複数の先物市場を備えており、最大レバレッジ比率は100Xです。

CoinExでの先物取引

暗号分野における先物取引とは何ですか？

暗号先物は、担保資産の市場のように機能する革新的な金融派生商品の一種であり、暗号先物の価格は原資産の指数価格に近くなっています。従来の先物とは異なり、暗号先物は期限切れになりません。そのため暗号先物を取引する場合、清算まで先物を保有することができます。例えばCoinExでは、取引されるすべての暗号の契約は、24時間365日利用可能な先物です。また有効期限はなく、清算されることもありません。

先物の最大の特徴は、先物価格をスポット価格に固定するファンディングフィーの仕組みが採用されていることです。また、受渡日がないため、先物はスポット指標価格という概念を導入し、Funding Feeの仕組みにより、先物の市場価格をスポット価格に固定されます。CoinExでは、Funding Feeは8時間ごとに支払/受取が行われます。ファンディングレートがプラスの場合、ロングトレーダーはショートトレーダーにファンディングフィーを支払い、逆にマイナスの場合、ショートトレーダーはロングトレーダーにファンディングフィーを支払うことになります。決済時間にポジションを持つトレーダーのみが手数料の支払い/受け取りを行う必要があることに留意する必要があります。またファンディングフィーはロングトレーダーとショートトレーダーの間でのみ決済され、CoinExはファンディングフィーの支払い・受け取りに関与しません。

CoinExでの先物取引

リニア/インバース先物取引とは何ですか？

CoinExではリニア先物契約はUSDTマージン契約とも呼ばれています。この契約の特徴として、投資家はステーブルコインであるUSDTを保有していればよいことが挙げられます。例えばBTCUSDTリニア先物契約の場合、契約はUSDTで価格決定され、またUSDTで決済されます。これらの契約の利点は、USDTを保有している限り、複数の種類の暗号を取引できることで、価格変動のリスクを回避し、異なるポジション間の切り替えのコストを下げることができることです。

仮にリニア先物契約の取引時にBTCの価格が下がったとしても、ステーブルコインであるため、価格の下落が原資産（USDT）の価値に影響を与えることはありません。このことが意味するのは、インバース先物契約を取引する際に、ポジションの開設や証拠金の支払いに必要となるBTCやETHなどの暗号の価格変動から生じる損失を回避できる可能性があるということです。

CoinExのリニア先物契約

CoinExでは、インバース先物取引はリニア先物取引とは異なり、決済コイン（BTC、ETHなど）を保有していないと取引できないコインマージン型の取引です。例えばBTCUSDインバース契約の場合、価格はUSDであるものの決済はBTCで行われます。仮に、BTCやETHでインバース先物をロングしているときに暗号の価格が上昇したとすると、これらの契約を取引する際に決済コインを獲得するため、ロングの利益に加え、価格の急騰による利益を得ることができます。

CoinExのインバース先物契約

先物取引にはリスクが伴うため、初心者は暗号先物の基本概念と関連する事実を十分に吟味した上で、慎重な投資判断を行う必要があります。