バーンスタインの最新見通しによれば、ビットコイン（BTC）は現在の下落局面から回復し、年末までに15万ドルへ到達する可能性がある。
BTCは重要なトレンドラインを維持する必要
ビットコインが弱気市場から新たな強気市場へ移行する際、常に重要な役割を果たしてきた条件の1つが、200週間単純移動平均線（200週間SMA、青色のライン）だ。
歴史的に、このラインは深い下落局面では価格を引き寄せる「磁石」として機能し、売り圧力が和らいだ後は強固なサポートラインとなってきた。
2015年および2018年には、ビットコインは200週間SMA付近で底を打ち、その後数年にわたる上昇トレンドへ移行した。2022年の弱気市場では一時的に同ラインを下回ったものの、その下抜けは長続きしなかった。
ビットコインが200週間SMAを上回って推移すれば、2022年型の長期的な投げ売り局面の可能性は低下し、新たな強気局面への道が開かれる。
新規投資家の資金流入が回復する必要
持続的な強気相場には、新規投資家の資金流入も不可欠となる。
2月時点で、初回保有者および短期保有者のウォレットは累計約27億ドルの資金流出を記録しており、2022年以来の高水準となっている。
健全な強気市場では、調整局面で新規資金が流入し、市場参加が加速する。しかし現在の市場では逆の動きが見られると、オンチェーンアナリストであるIT Tech氏は指摘した。
同氏は火曜日の投稿で、「現在の指標は過去最高値後の展開に類似しており、限界的な買い手が市場から退出し、純流入ではなく内部ローテーションによって価格が動いている」と述べた。
2020年、2021年、2022年を含む過去のサイクルでは、新規投資家の資金フローが明確にプラスへ転じた後にのみ、持続的な強気反転が出現している。
2026年に強い強気シナリオを構築するには、同様の動きが必要となる。月曜日にはビットコインETFの純流入がプラスに転じており、投資家資金が戻り始めている兆候となる可能性がある。
退避しているテザー資金の市場回帰
仮想通貨市場全体に占めるテザー（USDT）のシェアは、直近数週間で上昇し、8.5％から9.0％の抵抗ゾーンを試している。
USDTドミナンスの上昇は、投資家が資金をステーブルコインに退避させ、リスクを回避していることを意味する。反対に、ドミナンスの低下は資金がビットコインおよび仮想通貨市場全体へ回帰していることを示す傾向がある。
2022年11月以降、この8％から9％水準からの明確な反落は、いずれもビットコインの力強い反発と一致している。
ある局面では抵抗ゾーンからの反落後140日間で76％上昇し、別の局面では180日間で169％の上昇に先行した。
2020年から2022年にも類似の構図が見られ、当時の抵抗ゾーンは4.5％から5.75％付近であった。2022年5月にUSDTドミナンスがそのレンジを上抜けると、ビットコインは45％下落し、両者の逆相関を改めて示した。
新たなビットコイン強気相場を開始するには、テザードミナンスの低下が求められる。
量子コンピューター懸念の後退
ビットコインが克服すべきもう1つの逆風が、量子コンピューターの潜在的脅威である。将来の量子コンピューターがビットコインの暗号技術を破り、BTCウォレットを危険にさらす可能性があるとの理論だ。
一部では、ビットコインアドレスの25％がすでにリスクにさらされているとの指摘もある。
ただし複数のセキュリティ専門家は、この脅威は依然として遠い将来の問題と位置付けている。
2025年11月には、暗号学者でブロックストリームのCEOであるアダム・バック氏が、ビットコインが直面する実質的な量子リスクは「20年から40年先」であり、実際の問題となる前にネットワークは「量子対応」が可能と述べた。
ビットコイン・オプテックも、短期的な量子リスクは再利用アドレスなどの限定的なケースに集中し、ネットワーク全体に一斉に影響するものではないと指摘している。
2026年に強気シナリオを築くには、この懸念が十分に払拭され、買い手の信頼回復につながる必要がある。
コインベースとストラテジーはすでに専門家を招き、ビットコインのセキュリティ強化に向けたロードマップ策定を進めている。
FRBによる追加利下げ
2026年にビットコインが再び強気サイクルへ入る可能性は、米連邦準備制度理事会（FRB）が少なくとも2回の利下げを実施すれば高まる。2月時点のCME先物価格は、その可能性を織り込んでいる。
金利低下は米国債のような利回り資産の魅力を低下させ、投資家はより高いリターンを求めて資金を移動させる。この動きは株式や仮想通貨などのリスク資産に有利に働く傾向がある。
ステート・ストリートのストラテジスト、リー・フェリッジ氏によれば、トランプ大統領は2026年に3回の利下げを新任のFRB議長に求める可能性がある。
今年3回の利下げが実現すれば、リスク志向のトレーダーの間でビットコインの魅力はさらに高まる可能性がある。
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