世界最大のビットコイン保有企業を率いるマイケル・セイラー氏は、国家の預金を数兆ドル規模で呼び込むことが可能な、高利回りかつ低ボラティリティの口座を提供する、ビットコイン担保型のデジタル銀行システムの構築を各国に促している。
アブダビで開催されたBitcoin MENAイベントで、セイラー氏は、各国が過剰担保のビットコイン（BTC）準備金とトークン化された信用商品を利用することで、従来の預金より高い利回りを提供する規制デジタル銀行口座を作れると述べた。
セイラー氏は、日本、欧州、スイスの銀行預金がほとんど利回りを生んでいない一方で、ユーロ建てマネーマーケットファンドは約150ベーシスポイント、米国のマネーマーケットはおよそ400ベーシスポイントの利回りを提供していると指摘した。そのため、投資家が社債市場へ向かう理由は「銀行口座にうんざりしているからだ」と述べた。
セイラー氏は、デジタル信用商品をファンドの約80％、法定通貨を20％、さらに10％の準備バッファを積み増してボラティリティを抑制する構造を提示した。この種の商品が規制された銀行経由で提供されれば、より高いリターンを求めて数十億ドル規模の資金が預けられ得る。
口座は、財務管理主体が保有する5対1の過剰担保付きデジタル信用によって裏付けられると述べた。
セイラー氏によれば、この仕組みを提供する国は「20兆ドルから50兆ドル」の資金流入を呼び込める可能性がある。このモデルを採用する国家は「世界のデジタルバンキングの中心地」になり得るという。
今回の発言は、セイラー氏がXで、前週に約9億6,270万ドルで1万624BTCを購入したと明かした直後に出たものだ。この追加取得により、ストラテジーの保有量は66万624BTCとなり、取得総額は約493億5,000万ドル、取得平均価格は7万4,696ドルとなった。
STRK、ビットコイン担保型デット商品の妥当性を検証
セイラー氏の高利回り・低ボラティリティのデジタル銀行商品の説明は、ストラテジーの自社商品とも重なる。同社は7月、変動配当率（約10％）を持ち、額面近辺を維持する構造を備え、ストラテジーのビットコイン関連財務運用に裏付けられたマネーマーケット型優先株「STRC」を導入した。
この商品はすでに約29億ドルの時価総額に達しているが、懐疑的な見方もある。
ビットコインのボラティリティは、ビットコイン担保の高利回り信用商品の構想に疑問を投げかける理由の一つである。ビットコインは長期リターンが高い一方、短期の値動きは依然として予測が難しい。
記事執筆時点で、ビットコインは約9万700ドルで取引されており、10月6日の過去最高値12万6,080ドルを約28％下回り、過去12カ月ではおよそ9％低下している。一方で5年のスパンでは、2020年1月1日の7,193ドルから1,155％上昇している（情報源：コインゲッコー）。
10月には、元サロモン・ブラザーズの債券・デリバティブトレーダーであるジョシュ・マン氏が、セイラー氏の動きを「愚行」と呼び、STRCが流動性イベントに直面する可能性を指摘した。同氏はこう書いている。
「法定通貨の銀行システムは長い年月をかけ、要求払い預金が額面割れを起こさないように堀を築いてきた。STRCの価格を維持するために金利を引き上げても、預金者が資金を引き出したい時には機能しない。」
