1年前の火曜日、ドナルド・トランプ大統領の就任と同時に、ゲイリー・ゲンスラー氏は米証券取引委員会（SEC）の委員長を辞任した。
仮想通貨業界の多くは、デジタル資産の規制や執行に対する姿勢を理由に、前SEC委員長であるゲンスラー氏を強く批判してきた。ゲンスラー氏の仮想通貨に対する立場は、リップル・ラボのような企業が政治活動委員会（PAC）に資金提供し、2024年の米大統領選挙で業界に好意的な見解を示した候補者を支援し、そうでない候補者に反対する動きにつながったとみられている。
ゲンスラー氏の辞任後まもなく、トランプ氏はSEC委員のマーク・ウエダ氏を委員長代行に任命した。その後、ゲンスラー体制下でのデジタル資産に関するSECの方針は大きく転換し、長年にわたる調査や執行措置の多くが打ち切られ、指導部は共和党員のみで構成される形に再編された。
仮想通貨関連の調査や訴訟を次々と打ち切り
2月、ウエダ氏がトランプ政権下でSECを率いるようになってから1カ月余り後、同委員会は2023年に提起していたコインベースに対する民事執行訴訟を取り下げると発表した。この案件は、SECが仮想通貨企業に対して取り下げた最初の事例となり、コインベースのように仮想通貨推進派候補を支援するPACに資金提供していた企業も含まれていた。
コインベースの件に続き、SECはロビンフッド・クリプトおよびユニスワップ・ラボに対する調査も終了した。中でも最も大きな政策転換は3月に起きたもので、リップルのブラッド・ガーリングハウスCEOは、SECが2020年に提起した同社に対する執行措置に関連する控訴を取り下げると述べた。
その後も、ウエダ体制下、さらにトランプ氏がSEC委員長に指名したポール・アトキンス氏が4月に上院で承認された後、訴訟や調査の取り下げは相次いだ。多くの議員は、トランプ氏と仮想通貨業界との近い関係が、こうした対応に影響したのではないかと疑問を呈した。
大統領とその家族は、仮想通貨企業ワールド・リバティ・ファイナンシャルを支援しており、同社は米議会で仮想通貨関連法案が審議される中、自前のステーブルコインを立ち上げた。トランプ氏自身も「オフィシャル・トランプ（TRUMP）」というミームコインを保有しており、息子たちは仮想通貨マイニング事業であるアメリカン・ビットコインを立ち上げている。
一部の推計では、2025年6月時点で、大統領とその家族は仮想通貨事業から10億ドル超の利益を得た可能性があるとされている。
SEC、仮想通貨ラウンドテーブルを開催し規制の明確化を待つ
2025年、SECは業界関係者、法律・政策の専門家を集め、仮想通貨に関する一連のラウンドテーブルを開催した。議論では、金融プライバシー、デジタル資産のカストディ、トークン化、分散型金融などのテーマが取り上げられ、証券法をどのようにこの分野に適用すべきかについて意見が交わされた。
ただし、米議会で包括的な仮想通貨市場構造法案の成立が進められている中、SEC関係者が議論した多くの論点は意味を失う可能性もある。この法案はデジタル・アセット・マーケット・クラリティ（CLARITY）法と呼ばれ、SECを含む金融規制当局がどのような枠組みで運営されるかについて明確な指針を示すことを目的としている。
同法案は7月に下院を通過したが、上院では審議が遅れており、銀行委員会および農業委員会での可決を待っている。銀行委員会では木曜日に法案の修正審議が予定されていたが、コインベースのブライアン・アームストロングCEOが支持を撤回したことを受け、延期された。
民主党系委員が全員SECを去る
ゲンスラー氏と前SEC委員のハイメ・リサラガ氏は、トランプ氏の就任に伴い2025年1月に最初に委員会を去り、キャロライン・クレンショー氏がSEC唯一の民主党系委員として残った。
数カ月にわたり、クレンショー氏はSEC指導部における唯一の民主党系メンバーであり、仮想通貨に懐疑的な立場を取る唯一の存在だった。同氏は任期終了後も18カ月にわたり職務を続けた後、2026年1月に委員会を去った。記事執筆時点で、トランプ氏は超党派バランスを維持するための追加委員指名について、いかなる計画も発表していない。
公職を離れた後、ゲンスラー氏はマサチューセッツ工科大学（MIT）スローン経営大学院に復帰し、金融およびグローバル経済・経営実務の教授として教鞭を執っている。現在もビットコイン（BTC）などの仮想通貨を「投機的」資産と位置づけ、公の場で発言やインタビューを行っている。
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