ここに述べられている見解や意見は、あくまで筆者/寄稿者のものであり、必ずしもコインテレグラフおよびコインテレグラフジャパンの見解を反映するものではありません。あらゆる投資や売買の動きはリスクを伴います。意思決定の際には、ご自身でリサーチをお願いいたします。 データはＨｉＴＢＴＣから提供されています。
世界の証券市場：新たなクラックの出現
世界の証券市場の間の相関関係は時間とともに変化するが、時として、それらをグループとして捉え、何が先行していて何が遅れをとっているか見ることもできる。こうしてパフォーマンスを相対化すれば、特定の市場で次に何が来るかについて示唆を得られる可能性があるし、少なくともどのサインを見れば良いかを知ることができる。このところのようにボラティリティに高い相関がある場合には、そのサインはとくに多くの示唆を与えてくれる。
最近、各証券市場は、記録的な高値やトレンドの高値をつけてピークを迎え、ともに急落し、そしてともに急速に持ち直した。投資家にとっての現在の関心は、この次に何が来るかである。このボラティリティは収束するのだろうか。それとも、近いうちにもっと急激な動きになるのだろうか。
ヨーロッパを見ると、この先がわかるかもしれない。先週は弱気トレンドが継続し、イギリスのＦＴＳＥ１００種総合株価指数（ＦＴＳＥ１００指数）は１７４．５０（２．４１％）の下落で７０６９．９０の終値をつけ、最悪のパフォーマンスだったドイツのＤＡＸインデックスは５７０．１０（４．５７％）下落して１１９１３．７０で取引を終えた。ただ、強烈な点はパフォーマンスにではなく、価格チャートのレビューから見えてくる部分にある。
先週の時点で、各市場は４週間前からの最近のスイングロー以下に下落し、週ベースの終値はそれらの安値を下回った。この値動きは弱気トレンド継続のシグナルの引き金となった。これは単にこれらのインデックスがさらに下落することを示すだけでなく、ここに見られる投資家の弱気センチメントが他の市場にも広がる可能性をも示している。日本と中国の市場はとくに脆弱そうだ。
日経２２５インデックス：大きく下落して窓を開ける
３週間前に長期上昇トレンドラインのサポート付近である２０９４０．１５の底値を打った後、日経２２５は７．４％反発して、先週の２２５０２．０５の高値をつけた。これは下降トレンドの５０％の綾戻しである。しかし、レジスタンスがすぐに現れ、より強力なダウンサイドの力が再び入り込んできて、インデックスは７１１．１４（３．２５％）下げて２１１８１．６４で取引を終えた。
高値の下落には２つの大きなギャップが含まれており、これは売り手の強さを反映している。そしてこの週は終値ベースで２０週ぶりの安値で取引を終え、弱気サインを見せた。
先週の安値である２１０８８．９６以下に下落したのは短期的な弱気筋であり、さらに下落し、そのまま最近のスイングロー以下の終値をつけることがなければ、弱気トレンド成長の継続がスタートすることはない。ただし、弱気トレンドの継続がスタートすれば日経は２０３１８に向かう。
上海総合：依然として上昇チャネルを下抜けたまま
上海総合のテクニカルは主要インデックスの中で最悪で、最近の大量売却により、長期上昇トレンドチャネルから明らかに下抜けした。１月の３５８７．０３のピークから１４．６％下落した後、このインデックスは３０６２．７４がサポートとなった。その後、８．９％持ち直して先週の高値である３３３５．９９をつけた。この高値はまた、下落分の５０％の綾戻しとなるものであった。
しかし、一歩引いて出来上がりつつあるパターンを眺めて見ると、弱気が上昇トレンドチャネルを下抜けし、その後の綾戻しではチャネルの底付近がレジスタンスゾーンとなっている。これは典型的な弱気トレンドの値動きである。つまり、サポートを下抜けした後に綾戻しがあり、そしてそれが元の価格ゾーンをレジスタンスとして試すような動きである。先週の最安値の３２２８．５９を下回る下落は、さらなるダウンサイドを示すことになる。
仮想通貨：相対的強さを期待
先週の最初に述べたように、過去数週間にわたり、主要仮想通貨は比較的相関した形で強さや手堅さを見せた。１つあるいはいくつかの決定的な上昇あるいは下落が、このグループの今後を示す可能性がある。そのため、私たちは相対的強さや弱さのサインを注意深く見ていくことになるだろう。
パフォーマンスの数字だけでなく、上昇トレンドが形成されている中にも相対的強さを見ることができる。時として、これは次に何がくるかについてのより信頼できる指標となる。なぜなら、トレンドはしばらく継続する傾向があり、そしてトレンドが進行するに連れて、そこには上昇に加わるチャンスを提供してくれる強気サインが複数現れるからである。
この週は、値動きを追っている８通貨のうち、６つがプラスでマイナスはわずか２つであり、また、マイナスは５％未満であった。これはその前の週に比べて改善である。その前の週では、それらはすべて下落していた。
モネロは現在、テクニカル的にトップを走っており、先週にはさらに６４．５７ドル（２３．２％）上昇して３４２．８０ドルの終値をつけた。テクニカルでモネロに続くのはビットコインであり、ビットコインは先週８．５％の上昇で終値は１１０２９．９９ドルであった。モネロについては、この後の考察の中で詳しく触れる。
ビットコインは、新たなトレンドの高値を上抜けしようとしている。もしそうなれば、この仮想通貨には新しい強気シグナルが出るだろう。これまでのスイングハイである１１７８０を超える動きは、先月つけた５９２０．７２というスパイクボトムの後に続く上昇トレンドの継続シグナルである。先週、ビットコインは、８６３．９ドル（８．５％）上昇し、終値は１１０２９．９９であった。
モネロ：仮想通貨部門をさらなる上昇へと導く
価格構造や上昇トレンドの進行によって、モネロは仮想通貨部門をさらなる上昇へと導いている。４週間前に１５０．００ドルの底値をつけた後、ＸＭＲ／ＵＳＤペアは２２３．８２ドル（１４９．２％）戻して土曜日には３７３．８２ドルの高値をつけた。大きく反発したものの、底値は固そうだ。底値は２０１７年１０月・９月のピークからのそれまでのレジスタンス（現在はサポート）と、７８．６％のフィボナッチリトレースメントゾーンに一致している。
強気トレンドの継続シグナルは、先週遅くに同仮想通貨がそれまでの高値である３３０．００ドルを突破したことで発生した。この上抜けは、最近の底値を離れた上昇トレンドの２つ目のレグの強さを反映している。
これまでのところ、考察対象の８つの仮想通貨のうちで、１ヶ月前の底値以降で最初にスイングハイが見られたのはモネロである。モネロは現在いいポジションにあり、もしさらに上昇できなかったとしても、少なくとも４３７．４９ドル付近でメジャード・ムーブ（ＡＢＣＤパターン）を完成する。１月からの４４９．１８ドルのスイングハイのレジスタンスゾーンと組み合わせれば、ターゲットゾーンは４３７．４９ドルから４４９．１８ドル付近になる。
ダッシュ：また動き出しそうだ
ダッシュは先週２６．３２ドル（４．２％）下落して終値は６０４．２８ドルとなり、このコラムで取り上げている８つの仮想通貨のうち、後ろから２番目のパフォーマンスであった。
年の始めから今日までに、ＤＡＳＨ／ＵＳＤペアは１２月につけた１６２５ドルの記録的高値から４０．１％下落した。その高値の後は、昨年８月のスイングハイによるかつてのレジスタンス付近をサポートとして、価格は３７６．０５ドルまで下落した。そこから９９．３％戻し、３週間前に７４９．４１ドルのピークをつけた。
この１０日ほど、ダッシュは下（サポート）が５７０．６８ドル、上（レジスタンス）が６５２ドルという比較的狭いレンジの内側で動いてきた。この幅は、ちょうど長期上昇トレンドラインのサポートの上にある。そのため、この場合にはその他の場合よりも連結パターンが潜在的に大きな意味を持つ。なぜなら、上昇線が長期上昇トレンドを示しているからである。
トレンドは、とくに何もなければこのまま継続することが期待される。その結果、６５２ドルを上回る決定的な上抜けは、短期的な調整レンジの上抜けだけでなく、トレンドラインのサポートテストの成功を意味し、そしてそれはさらに長期の強気継続シグナルになるはずだ。添付のチャートには下降トレンドのフィボナッチ・リトレースメントレベルが示してあるが、これは潜在的な短期的ターゲットと考えることができる。
ダウンサイドでは、５７０．６８ドルの下抜けは弱気筋であり、上昇トレンドラインが１ヶ月に２度下抜けしたことになる。