銀行データ企業クラリビスの新たな分析によると、サンプル対象の米地域銀行の90％で顧客がコインベースと取引していた。取引方向を特定できた53行では、暗号資産取引所へ流入する資金が、銀行へ戻る1ドル当たり2.77ドルに達し、13カ月間で純計7830万ドルの預金移動となった。
調査は92の地域銀行におけるコインベース関連取引22万5577件を検証し、送金はマネーマーケット口座に強く集中していたことを確認した。識別可能な取引量の96.3％が銀行から取引所へ資金が流出する動きだった。
「一般に地域銀行とは、資産100億ドル未満の組織が所有する銀行を指す」と米連邦準備制度はウェブサイトで定義している。
クラリビスは、サンプルで観測されたパターンが全国でも当てはまる場合、国内約3950の地域銀行のうち3500以上でコインベース送金に関連する類似の顧客活動がある可能性があると述べた。
取引の方向がわかるデータがある53行の預金規模は1億8500万ドルから45億ドルまで幅があり、小規模機関ほど相対的なエクスポージャーが高かった。預金10億ドル未満の銀行では、コインベース関連取引の82～84％が資金流出だったのに対し、10億ドル超の銀行では約66～67％だった。
これら銀行全体では、総流出額は1億2240万ドルに達し、流入額4420万ドルを上回った。平均送金額は流出が851ドル、流入は2999ドルだったが、流入は発生頻度が大幅に低かった。
純流出のうち3680万ドルをマネーマーケット口座が占め、平均送金額は3593ドルで、当座口座の動きより大幅に高かった。
報告書によると、地域銀行は約4.9兆ドルの預金を保有し、100万ドル未満の中小企業融資の約60％、農業融資の80％を供給している。預金移動が継続すれば、地域の信用供給に影響する可能性があると指摘した。
小規模銀行は預金1ドル減少ごとに約0.39ドル貸出を減らすとの学術推計を用い、クラリビスは今回の純流出7830万ドルが約3050万ドルの貸出余力減少に相当し得ると述べた。
ステーブルコイン利回り巡る議論でCLARITY法停滞
この調査は、米議会、銀行、暗号資産ネイティブ企業が、デジタル資産市場の規制枠組みを定義し、取引所やステーブルコイン仲介業者が顧客保有資産に利回りを提供できるかどうかを判断するCLARITY法を巡って議論する中で公表された。
2025年7月成立のGENIUS法はステーブルコイン発行体による利払いを禁じているが、コインベースのような第三者仲介業者が残高に利回りを提供することまでは禁止しておらず、金融機関と暗号資産企業の間で主要な争点となっている。
8月には、銀行政策研究所主導の銀行団体が議員に対し、法律の「抜け穴」と呼ぶ問題への対応を要請し、取引所が間接利回りを提供できる状態を放置すれば預金流出が加速し、信用供給が混乱し、最大6.6兆ドルが従来の銀行システムから移動する可能性があると警告した。
先月、バンク・オブ・アメリカのCEOであるブライアン・モイニハン氏も同様の見解を示し、利息付きステーブルコインが最大6兆ドルを米銀行システムから吸い上げ得ると述べた。米財務省支援の研究を引用し、発行体が利回りを支払える場合、預金移動が起こり得るとした。
一方、コインベースCEOのブライアン・アームストロング氏はステーブルコイン報酬への制限に反発している。1月には同法案の一案への支持を撤回し、X上で「悪い法案なら法案がない方がましだ」と投稿した。同氏は草案への複数の懸念を示し、その一つとしてステーブルコイン利回りを排除し銀行を競争から保護する点を挙げた。
銀行と暗号資産企業の緊張が続く中でも、バーニー・モレノ上院議員は水曜日、CLARITY法は4月までに議会を通過する可能性があるとの見方を示した。予測市場ポリマーケットは現在、この法案が年内に成立する確率を83％と表示している。
