ビットコインUTXO、2020年3月以来の「ブラック・スワン」暴落を示唆＝調査

ビットコイン（BTC）は、2020年3月の新型コロナウイルスショック以来となる最大の「ブラックスワン」イベントから回復しつつあると、データが示唆している。

オンチェーン分析プラットフォームのCryptoQuantは、9月7日のQuicktake投稿で、損失を出した未使用トランザクション出力（UTXO）の大幅な急増を明らかにした。

ビットコインのUTXO指標、2020年3月を模倣

ビットコインは、現在の価格低迷で市場参加者を心配させているかもしれないが、オンチェーンデータは活動の興味深い絵を描いている。

UTXOは、オンチェーン取引が実行された後に残ったBTCを表す。クリプトクオントのUTXOs in Loss指標は、これらUTXOの大量が、BTCが購入されたときよりも価値が下がったときを追跡する。

現在、これらのUTXOの多くが、元々の取得価格よりも価値が下がっており、2020年3月以来の最高値となっている。

当時、BTC/USDは60％下落し、2019年3月以来の最低水準に達していた。

UTXOs in Lossの現在のデータから、クリプトクオントの寄稿者であるWoominkyu氏は、2020年3月と同様に、ビットコインはすでに、予想外の売りイベントから回復しているのではないかと推測している。

彼は次のように要約した。

「現在の『UTXOs in loss』指標の水準は、2020年3月から4月にかけての新型コロナウイルスによるブラックスワンイベントと似ているため、別のブラックスワンイベントを予測している人は、それがすでに起こっている可能性を検討したほうがよいいだろう。」

パーセンテージで見ると、8月末には38％のUTXOが損失を出しており、これは2020年4月以来の水準だ。

Woominkyu氏は、「多くのUTXOが損失を出していると、投資家は売却に傾きやすく、市場の不安を示唆する。逆に、ほとんどのUTXOが利益を上げていると、投資家の間には楽観的な見通しと、より強固な保有意欲があることを示唆する」と述べた。

水面下でビットコイン投機家が増加

一方、ビットコインは、全体的なBTC価格トレンドの欠如の中で、狭いレンジに閉じ込められている。

ブレイクアウトもブレイクダウンも実現せず、コストベースデータも、現在の現物価格が、さまざまな投資家層の取得価格の間で挟まれていることを示している。

この「実現価格（Realized Price：供給が最後に動いた価格を、年齢層で分割したもの）」は、BTC/USDが約27,000ドルを下回ると、短期保有者は総じて損失を被ることを示している。

ただし、オンチェーンでは、まだ完全な投げ売りイベントは記録されていない。