ビットコイン、20万ドルを視野に　利益率指標は「慎重な楽観」ゾーンに

主なポイント：

• ビットコイン供給の98％が含み益の状態にあり、市場は強気だが、ボラティリティや調整への警戒も必要

• ビットコイン価格は2025年に20万ドルへ上昇するとの予測が拡大。ただし、継続的な需要がカギ

2025年末までにビットコイン（BTC）が20万ドルに達するとの価格予測が相次いでいる。含み益の増加は強気姿勢を示す一方で、短期的な価格調整のリスクも浮上している。

ビットコイン含み益率、98％に急上昇

オンチェーンデータプロバイダーのグラスノードによると、6月22日から日曜日にかけて、含み益状態にあるビットコインの供給割合は87％から98％に急上昇した。火曜日時点でも96.7％が含み益となっており、下図に示される高水準域を上回っている。

過去のデータでは、このような高水準に達すると利益確定売りが増え、市場のボラティリティが高まる傾向がある。これは強気心理の表れであると同時に、調整への警戒感を意味する。

たとえば1月から4月にかけて、含み益率が1月21日に98.8％まで上昇した後、ビットコイン価格は約10万9,000ドルから7万4,000ドルまで下落した。

市場が強気ながら慎重な姿勢を保っていることは、利益率のデータにも表れている。たとえば、ビットコインの実現損益比率は6月22日以降、1.1から2.8へと急上昇し、上限バンドの目安である2.4を上回った。これは156.4％の上昇幅となる。

「これは市場の強い信頼感を反映している一方で、価格の勢いが失速すれば、利益確定売りや需要の枯渇といったリスクが高まることを示唆している」と、グラスノードのアナリストは最新の「Weekly Market Pulse」レポートで述べた。

グラスノードはさらに、「市場は慎重ながらも楽観的な局面に入っているように見える。機関投資家のポジションが強化され、再び積極的な買いが進んでいる」と分析し、次のように付け加えた。

「この上昇相場を維持するには、継続的な需要と市場全体の信頼感が不可欠だ」

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ビットコイン、20万ドルへの「爆発的な」上昇か

ビットコインは2022年11月、弱気相場の底値である1万5,500ドルから反発し、現在の約10万7,000ドルまで約590％上昇した。アナリストのStockmoney Lizardsによると、週足チャートでは「高値と安値を切り上げる上昇チャネル」を形成しており、ビットコインはこの長期チャネルをブレイクしようとしているという。

「ビットコインは数年にわたるチャネルをブレイクしようとしている」と、同氏は月曜にX（旧Twitter）で投稿した。

チャートによれば、短期目標は14万ドル、年末には20万ドルを見込んでおり、「次の上昇は爆発的になる」と述べた。

この予測は、月足のOTT（最適化トレンドトラッカー）バンドを上抜けた際に設定された目標とも一致しており、2025年には最大で25万ドルへの「拡張」も視野に入れている。

アナリストのMags氏も同様に、同じ上昇トレンドラインを突破すれば「大規模な強気相場につながる可能性がある」と指摘し、短期的な目標を2.618のフィボナッチ水準である15万5,000ドルに設定している。

20万ドルというビットコイン価格の予想は、2025年後半の目標として支持を広げている。たとえば21st Capitalの共同創業者シナ氏は、パワーローモデルを用いて、2025年第4四半期に13万〜20万ドルに到達する可能性を示している。

ビットワイズ・インベストメントは、ドナルド・トランプ大統領の貿易政策によって米ドル指数が下落することで、ビットコインが20万ドルに達する可能性があると分析している。

バーンスタイン・リサーチもまた、スポット型ビットコインETFやBTCを保有する企業の増加により、2025年末までに20万ドルに到達する可能性があると見ている。

本記事の見識や解釈は著者によるものであり、コインテレグラフの見解を反映するものとは限りません。この記事には投資助言や推奨事項は含まれていません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者は自身でリサーチを行って決定してください。

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