新たな調査によれば、ビットコイン（BTC）オーディナルズがマイナーの利益を向上させているものの、近い将来に「収入の圧力」が迫っているという。
最新の週刊ニュースレターで分析会社グラスノードは、ビットコインのブロック報酬が半減した後のマイナーに新たな問題が起きると予測した。
半減期のマイナーへの影響は「甚大」
ビットコインのマイナー間の競争は爆発的に増加しており、ハッシュレートは過去最高を推移している。
グラスノードによると、現在のBTCの価格レベルで、マイナーたちは収入を上げるための新しい方法を模索している。この状況で、オーディナルズはマイナーに利益をもたらしている。オーディナルズは、使用されていないブロックスペースを活用して収益を得るための方法として機能しているようだ。
「当然、ブロックスペースの需要が増加するにつれて、マイナーの収入は正の影響を受けるだろう」と同社は述べている。
ビットコインが下落している時期と比較して、マイナーが手数料から得た収入の割合は1%から4%増加した。しかし、過去のデータを基に考えると、この増加はそれほど大きいものではない。
「その一方で、これらの報酬を競争するハッシュレートの量は2月以降50%増加しており、より多くのマイナーと新しいASICリグが確立され、オンラインになっている」とグラスノードは指摘している。
このハッシュレートの急増は、今後の対決の基盤を築いている。2024年4月、マイナーのブロックごとの報酬は50%減少し、いわゆるBTCの「生産コスト」は2倍になる。現在約15000ドルであるこのコストは、30000ドルを超えることになる。これは現在の現物価格を上回る数字だ。
グラスノードは、マイナーが赤字に転落する価格を推定するための2つのモデルを提示し、下記の図は発行量をマイニング難易度と比較している。
「このモデルによれば、ネットワーク上で最も効率的なマイナーは約15100ドルの取得価格だ」とレポートは説明する。
「しかしながら、紫の曲線は、このレベルの半減期後の「2倍」である30200ドルを示し、マイニング市場の大部分を深刻な収入の圧力に置く可能性がある」
以前のモデルは、ビットコイン当たりの平均マイナー取得価格を24300ドルとし、9月28日現在のスポットより約8%低く推定していた。
ビットコイン価格のインセンティブ
一部の人々は、マイナーが半減期に向けてどのように対応するかについてより楽観的だ。
コインテレグラフとのインタビューで、DecenTraderの共同創設者であるアナリストのFilbfilb氏は、マイナーがイベント前にBTCの蓄積を増やすであろうと主張した。
「マイナーは半減期前に価格が限界コストよりもかなり上であることを確認するためのインセンティブを受け取っている」と彼は8月のX（旧Twitter）のスレッドで書いている。
「彼らが意識的に共謀するかどうか、またはそれをしないか、彼らは集団的に、その限界収益が実質的に半分になる前に価格を高めるためのインセンティブを受け取っている」
