Bitget 市況コメント｜相場の見解と注目トピック

2025年12月24日

貴金属高騰は「代替的価値保存手段」としての暗号資産の位置づけを再確認させる

Bitget チーフアナリスト　Ryan Lee

金の現物価格が1オンス4,500ドルを超え、銀も71〜72ドルレンジを突破して時価総額で世界第4位の資産クラスに迫っている動きは、流動性の引き締まりとリスク市場全体のボラティリティ上昇を背景に、安全資産へのシフトが鮮明になっていることを示しています。これは、インフレリスクの長期化、地政学的緊張、不均衡な経済成長といった不確実性が、2026年にかけても続く可能性を投資家が意識し始めている表れだと言えるでしょう。

重要なのは、こうした貴金属の強さがデジタル資産のセンチメントにも波及している点です。金や銀に資金が再び集まる中で、ビットコインを「デジタルゴールド」と捉えるナラティブが改めて注目され、暗号資産が単なる投機的リスク資産ではなく、代替的な価値保存手段として再評価されつつあります。歴史的にも、コモディティが持続的な上昇局面に入る際には、暗号資産への関心が再燃するケースが多く、今回の動きもデジタル市場全体の回復を後押しする触媒となる可能性があります。

業界の視点から見ても、今回の貴金属ラリーは建設的です。投資家に対して、資産クラスを横断した配分の重要性を再認識させ、コモディティとデジタル資産、双方への関与を促しながら、ポートフォリオ分散の意義を高めています。トレーダーや機関投資家にとっては、資産間の相関関係、中央銀行の流動性シグナル、マクロ政策の方向性を注視しつつ、ヘッジ戦略を活用してボラティリティを管理し、貴金属市場から暗号資産市場への波及効果を捉えていくことが重要になるでしょう。

2025年12月23日

超党派PARITY法案は、税制の明確化を通じて暗号資産の本格普及を後押しする可能性

Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

米国で超党派により提出された「デジタル資産PARITY法案」は、これまで一般利用者や投資家の障壁となってきた税制上の課題に正面から取り組むものであり、米国の暗号資産エコシステムにおけるイノベーションと普及を大きく前進させる画期的な一歩だと見ています。本法案の中核は、規制下にあるステーブルコイン取引について、1回あたり200ドル未満の利用をキャピタルゲイン課税の対象外とする点にあります。これにより、日常的な決済における煩雑な税務対応が不要となり、ステーブルコインが実用的な決済手段として使いやすくなります。この「セーフハーバー」措置は、GENIUS法などの枠組みに基づき、米ドルにペッグされ、規制を受けたステーブルコインに限定されており、租税回避ではなく、透明性と安定性を重視した制度設計となっています。

同様に重要なのが、ステーキングおよびマイニング報酬に対して、最長5年間の課税繰延を選択可能とする点です。現行のIRS（米国内国歳入庁）ルールでは、ステーキング報酬は受領時点で通常所得として課税されるため、実際に現金化していないにもかかわらず税負担が生じる、いわゆる「ファントムインカム」が問題視されてきました。PARITY法案の繰延措置は、報酬を受領時ではなく、繰延期間終了後の時価に基づいて通常所得として課税する仕組みを導入することで、経済的実態に即した税務処理を可能にし、機関投資家や事業者にとっての柔軟性を高める狙いがあります。

これらの改革を総合的に見ると、個人ユーザーにとっての利用摩擦を大幅に軽減すると同時に、機関投資家の参入を促す環境整備につながると考えられます。日常的なステーブルコイン利用のハードルを下げ、ステーキングやマイニングへの参加に税務面での効率性を与えることで、オンチェーン金融活動の裾野は広がり、DeFiプロトコルへの参加や実需ベースでの暗号資産活用が一段と進むでしょう。デジタル資産を巡る規制の明確化が進む中で、こうした税制インセンティブは新たな資本流入を呼び込み、流動性を支え、暗号資産技術を主流の金融システムへと統合していくスピードを加速させる重要な要素になると見ています。

2025年12月12日

米上院によるCFTC・FDIC人事の前進は、暗号資産規制の明確化に向けた重要な一歩

Bitget 最高マーケティング責任者（CMO） Ignacio Aguirre

米上院が、CFTC（商品先物取引委員会）委員長候補のマイク・セリグ氏、FDIC（連邦預金保険公社）議長候補のトラビス・ヒル氏の承認に向けて前進したことは、デジタル資産規制にとって極めて重要な節目と捉えています。長らく不透明感が続いてきた監督体制が、より明確で一貫性のある方向へ移り始めており、これまで断片的で予測しにくかった規制環境が整備されつつあることを示すものです。

これらのトップ人事は、CFTCが所管する暗号資産デリバティブや取引プラットフォームの監督、FDICの監督下にある銀行がクリプト企業とどのように関わるかといった、市場の根幹部分に直接影響を与えます。上院による承認が間近に迫る中、市場はより予測可能で安定した規制フレームワークを織り込み始めており、これがボラティリティの低下や機関資金の流入促進につながる可能性があります。

業界全体にとって、この進展はポジティブです。明確な監督体制は、規制の曖昧さを理由に参入を躊躇してきた機関投資家の信頼を高め、参入障壁を下げ、デジタル資産市場の流動性を一段と厚くします。また、規制の見通しが改善することで、事業者は法的確実性をもってイノベーションを進めることができ、新しい金融商品、より広範な市場参加、そしてデジタル資産と伝統金融のさらなる統合を後押しする土台が整います。

総じて、今回の承認プロセスの前進は、暗号資産市場の安定性を高め、機関採用を促進し、持続的成長を支えるための「必要不可欠なステップ」であり、エコシステム全体を次の発展段階へと押し上げるものです。

2025年12月11日

パウエル議長の「中立寄り」発言は、より成熟した暗号資産市場への布石に

Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

12月以降、利下げを一時停止する可能性に言及したパウエル議長の姿勢は、データに基づいた慎重かつ現実的な政策シグナルであり、マクロ環境の安定化に寄与するものと見ています。金融政策の不確実性が後退することで、市場は方向感をつかみやすくなり、長期的な暗号資産採用に向けた信認が強まりやすくなります。「中立」スタンスへの移行は、トレーダーにより防御的な姿勢を促し、ビットコインのような主要資産への選好が高まる一方、投機的アルトコインに対してはより選別的なアプローチが進むと考えられます。

短期的には、リスク資産の再調整を受けて流動性フローが落ち着く局面があるかもしれません。しかし、こうした“クールダウン”の時期こそ、制度的投資家にとって参入しやすい環境が整うことが多く、規制準拠のプラットフォームであるBitgetのような取引所の価値が一段と高まるタイミングでもあります。堅牢な市場インフラやコンプライアンス重視のプロダクトは、安定性とスケールを求めるプロ投資家にとって魅力的な選択肢になります。

総合的に見ると、今回のパウエル議長のトーンは、暗号資産市場が伝統的な金融サイクルとより密接に連動しつつあることを改めて示しています。政策が正常化へ向かい、機関投資家の関与が広がるにつれて、業界は流動性の深化、金融商品の革新、そして2026年に向けたエコシステム全体の拡大に向けて、より強固な基盤を築いていくことになるでしょう。

2025年12月10日

CFTCの新たな担保フレームワークは、暗号資産にとって画期的な前進

Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

CFTC（米商品先物取引委員会）が開始したパイロットプログラムにより、ビットコイン、イーサリアム、USDC、トークン化国債、マネーマーケットファンドがデリバティブ取引の担保として利用可能になったことは、暗号資産が伝統金融の枠組みに本格的に組み込まれつつある最も明確なシグナルの一つです。規制の下で、機関投資家が暗号資産やトークン化資産を既存の市場インフラの中で活用できる透明で整備されたルートが提示されたことで、運用上のハードルが大きく下がり、ブロックチェーンベースの担保の役割が国際金融市場で拡大する重要な契機となります。

今回の変化は流動性にも直接的な影響を与えます。トークン化国債やステーブルコインがデリバティブ市場を横断してシームレスに移動できるようになることで、決済速度は向上し、資本効率は高まり、国境を越えたアクセスも拡大します。これは従来の金融システムでは実現が難しいものであり、暗号資産を機関投資家レベルの標準へと近づけると同時に、伝統金融側をよりプログラマブルで相互運用性の高い金融レールへと押し進める動きでもあります。こうした融合は、私たちが提唱する「UEX（Universal Exchange）」ビジョンとも強く合致しています。

こうした背景を踏まえると、2026年は再び大きなモメンタムで幕を開ける可能性が高いと見ています。規制の明確化は往々にして機関フローの前兆となり、今回の取り組みは大手機関が暗号資産へのエクスポージャーを再拡大させるきっかけとなり得ます。透明性が高まり、トークン化担保が一般化するにつれ、業界全体はより健全で流動性の高いサイクルに入り、長期的な成長とイノベーションが進む土壌が整っていくでしょう。

2025年12月3日

VanguardのビットコインETF参入は、機関投資家の暗号資産採用を新段階へと押し上げる転換点

Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

Vanguardが方針を転換し、ビットコインETF市場へ参入したことは、暗号資産がついにメインストリーム金融へと本格的に組み込まれたことを示す最も明確なシグナルの一つだと考えています。2024年の時点では明確に否定的だった姿勢から一転し、取引開始30分で10億ドル超の出来高を記録した事実は、需要の強さだけでなく、「デジタル資産の不可避性」を象徴しています。

11.9兆ドルを運用する金融大手がこうした方向転換を行うことは、業界の認識を一夜にして塗り替え、他の資産運用会社がデジタルアセット戦略を加速させる契機となります。

今回の動きは、機関投資家の受容度向上、流動性の深化、長期的な価格安定性の強化など、市場構造そのものを押し上げる「構造転換」を意味します。私たちは、規制明確化と機関フローの拡大が進むことで、ビットコインは2026年半ばまでに15万ドルを目指す力強い回復軌道に乗ると見ています。

Vanguardの参入は、暗号資産が「正統な資産クラス」として認知されただけでなく、ETF、ストラクチャードプロダクト、年金ポートフォリオなどを含む幅広い金融商品のイノベーションと世界的アクセシビリティの向上を後押しするものです。業界全体にとって大きな追い風であり、次の成長章を切り開く重要な出来事だと言えるでしょう。

2025年12月2日

トークン化国債と次世代ステーブルコインが描く、クリプトの新たな成長章

Bitget 最高マーケティング責任者（CMO） Ignacio Aguirre

実世界資産（RWA）と次世代ステーブルコインの融合は、現在進行する最も重要な構造的変化の一つであり、その原動力は話題性ではなく「機関投資家の本質的な需要」にあります。より安全で効率的なオンチェーン利回りを求める動きが加速する中、トークン化国債は低リスク・高利回りの代替資産として採用が広がり、利回り型ステーブルコインはプログラマブルな“デジタルドル”として、ブロックチェーン利用と金融イノベーションを一段と押し上げています。

さらに、GENIUS法によりステーブルコイン発行の連邦監督が明確化されたことで、2025〜2026年にかけてトークン化資産が従来型金融レールへ本格統合されると想定しています。もし米大手銀行が独自ステーブルコインを発行する流れが進めば、世界的な流動性拡大、DeFiの相互運用性向上、決済・貿易金融・清算などの実需ユースケースのオンチェーン移行が大きく前進するでしょう。

規制調和や運用体制の強靭性といった課題は残るものの、それらは着実に後退しつつあります。今後注目すべき指標としては、ステーブルコインの決済ボリューム、RWA市場規模の推移、そしてトークン化国債への資金流入です。これらはクリプトが次のステージに進むための重要なベクトルとなるでしょう。

2025年12月1日

12月初旬の下落は短期的なリセット──トレンド反転ではない

Bitget チーフアナリスト Ryan Lee

12月初旬にBTC・ETH・XRPが下落した動きは、市場構造の脆弱性を示す「マーケットメイカー活動の一時的な停滞」に起因する短期調整と見ています。確かに流動性のギャップを露呈しましたが、同時に暗号資産市場が迅速に適応・安定化する成熟度を再確認させる動きでもあります。全体として、基礎構造は依然として建設的です。

今後、FRBが新体制の下でよりハト派的な姿勢を示す場合、利下げ期待が再び高まり、ビットコインは年末にかけて110,000ドル付近まで回復、イーサリアムは3,300ドル超を目指す展開も想定されます。

一方で、インフレが粘着的に高止まりし、政策緩和が遅れれば、市場は横ばい推移となり、BTCは80,000〜100,000ドル、ETHは2,600〜3,300ドルレンジでの安定化が続く可能性があります。このような局面は、長期投資家にとって歴史的に魅力的な積立・買い増し機会となってきました。

注目すべきカタリストとしては、今後のCPI発表、次回FOMC会合、新規ETFへの資金フローが挙げられます。いずれもリスクオン転換のトリガーとなり得る要素であり、市場がより持続的な回復軌道へ進むかどうかを判断するうえで重要となるでしょう。全体として、これらの動きは暗号資産市場がマクロ要因とより密接に連動しつつ成熟していることを示しています。

2025年11月28日

XRP ETFへの資金流入は、機関投資家の信認回復を示す重要シグナル
Bitget チーフアナリスト　Ryan Lee

Canary社のXRPCなど主要ETFへの累計流入額が3億3,100万ドルを突破したことは、規制準拠型の暗号資産エクスポージャーに対する機関投資家の需要が加速している明確なサインと捉えています。市場全体に依然としてボラティリティが残るなか、ETFによる安定的な資金流入は、スポット市場やオンチェーン市場の揺れを和らげ、構造的でコンプライアンスに沿った投資ビークルへの移行を強く後押しする内容です。ETFを通じた伝統投資家の参入が増えることで、エコシステム全体の流動性が厚くなり、短期的な投機フローへの依存度が低下し、アルトコイン市場のセンチメント安定にも寄与します。

XRPとソラナにとって、この動きは非常に大きな意味を持ちます。XRPは規制面の明確性と、機関投資家向け決済レールでの役割拡大を背景に、ETF資金の恩恵を最も受けやすいポジションにあります。一方、ソラナも最近ETFでの流出こそ見られたものの、その高性能アーキテクチャは依然として強い関心を集めており、次の資金流入の波の恩恵を受ける可能性が高いと見ています。ETFという「入ってきやすい入り口」の存在は、これから流入する新規資本にとって極めて重要な架け橋になります。

短期的には、XRPはETFモメンタムの継続を背景に2.50〜2.80ドルを目指す展開を予想しています。ソラナもテクニカルサポートが維持され、資金流入が戻れば155〜180ドルレンジへの回復が視野に入ります。これらの動きは、規制型プロダクトの普及、機関投資家の採用拡大、スケーラブルな基盤技術の進化といった要素が、暗号資産市場の持続的な成長を支え、主流化をさらに進めていることを示すものです。

2025年11月26日

JPモルガンのストラクチャードノートは機関投資家の暗号資産採用を新段階へ
Bitget 最高マーケティング責任者（CMO） Ignacio Franco

JPモルガンが発行した新たなストラクチャードノートは、暗号資産へのエクスポージャーを本格的に一般化させる画期的な契機となると見ています。同商品は、ビットコインETFを通じて“上限なし”の上昇余地を持ちながら、最大1.5倍のレバレッジを2028年まで提供するもので、規制下の大手銀行が暗号資産にレバレッジ商品を組み込んだ意義は非常に大きいと言えます。これは、伝統金融がデジタルアセットに対する姿勢を大きく転換しつつあることを示しており、機関投資家の参入加速や市場への新規資本流入を後押しするでしょう。

今回の動きは、現物中心だったこれまでの市場構造から、デリバティブ型のプロダクトがより大きな役割を果たすフェーズへの移行も示唆しています。この変化により、私たちBitgetのような取引プラットフォームには、より高度な取引ツール、ヘッジ手段、そしてリスク管理フレームワークの拡充が求められます。ボラティリティが増幅されやすい環境でユーザーが適切に対応できるよう支援することが、エコシステム全体の健全な発展につながるからです。

総じて、JPモルガンによる今回のプロダクト投入は、暗号資産が「正当な資産クラス」として成熟しつつあることの強力な証拠です。デジタルアセット全体のセンチメントを押し上げると同時に、今後より多くの金融機関がストラクチャード型のクリプト商品を標準ラインナップに採用していくための土台を築き、業界全体のさらなる成長を促進する動きになると考えています。

2025年11月25日

恐怖指数の反発はセンチメント安定化の兆し──ハト派期待の高まりが追い風に
Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

暗号資産のFear & Greed Index（恐怖・強欲指数）が20まで急反発したことは、激しいボラティリティを経た後、市場心理が安定へ向かい始めた初期シグナルと見ています。「極度の恐怖」は底打ちしつつあり、市場が再調整する中で、投資家心理が回復に向かう土台が整いつつあります。同時に、12月のFRB利下げ期待が80％超まで織り込まれたことで、マクロ環境は一段とハト派色を強めています。これにより、リスク資産への流動性供給が進み、借入コストの低下を通じて、暗号資産・伝統金融市場の双方でリスクオンの動きが広がる可能性があります。

もっとも、慎重ムードの残存と金融環境改善の綱引きによって、短期的には値動きが不安定になりやすい状況です。しかし同時に、採用指標やオンチェーンデータが力強さを維持できれば、より持続的な上昇に向かう準備が整う局面にもなり得ます。これは、イノベーションが進み、投資家心理が「恐怖に基づく売り」から「戦略的な買い増し」へと移行しやすい環境でもあります。

今後数週間で注目すべき主要シグナルとしては、ビットコインのドミナンス推移、アルトコインの取引量の変化、そしてCPIなどの主要マクロ指標があります。これらのデータは、ハト派シフトが持続可能かどうか、そして市場がより明確な回復局面に入る準備が整っているかを見極める重要な手がかりとなるでしょう。

2025年11月24日

これは転換点か？──ビットコインが初期回復シグナルを点灯
Bitget 最高マーケティング責任者（CMO） Ignacio Aguirre

週末にかけてビットコインおよび主要アルトコインが反発した動きは、いわゆる「ブルトラップによる一時的な上昇」というより、より広範な市場回復の初期兆候と解釈できる可能性があります。歴史的に見ても、11月はビットコインにとって最も強い月の一つであり、平均上昇率は約42％に達します。さらに、個人投資家の投げ売り（キャピチュレーション）が一服してきた点も、市場が短期的なボトムを形成しつつあることを示唆しています。

イーサリアムが2,800ドル台を回復した背景には、「Fusaka」などのネットワークアップグレードに対する期待感があります。これらのアップグレードは、ネットワーク効率の向上、DeFi活動の活性化、そしてスケーラビリティ強化をもたらす予定であり、エコシステム全体の成長の基盤となるものです。

総じて、今回の動きはクリプト市場がより成熟し、耐久力を備えつつあることを示す重要なシグナルであり、今後の持続的な回復に向けた強固な土台となり得ます。

2025年11月21日

下落＝終わりではない──ビットコインにはまだ上昇余地がある
Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

ビットコインが87,000ドル台まで下落した今回の動きは、長期下落トレンドの始まりというより、過熱感を冷ます「健全な調整」に近いと見ています。ここまで強い上昇が続いてきたことを踏まえれば、世界的な金利上昇や規制当局の監視強化といったマクロ要因の影響を受けて、一時的にリスク資産全体がクールダウンするのは自然な流れです。暗号資産は今やグローバル市場と緊密に連動しており、今回のような短期的なボラティリティ自体が、市場の「成熟」の一側面だと言えるでしょう。

それ以上に重要なのは、中長期のトレンドが崩れていないことです。機関投資家によるエクスポージャー拡大、オンチェーン流動性の増加、決済・DeFi・Web3インフラなど実需分野での採用拡大といったファンダメンタルズは、依然として力強い成長ストーリーを示しています。単発の価格変動よりも、こうした基礎的な成長要因の方がはるかに重視されるべきだと考えています。

現時点では、ここからドミノ倒し的な急落が連鎖するシナリオはメインシナリオではありません。市場参加者のポートフォリオは以前のサイクルと比べて分散が進み、レバレッジ管理も改善しており、エコシステムそのものの耐久力も増しています。年末に向けては、季節的な資金流入、継続するイノベーション、そしてネットワークアップグレードの進展を背景に、ビットコインは足元での安定を取り戻しつつ、11月末には95,000ドル近辺の水準を回復し、12月には105,000ドルを伺う展開も十分あり得ると見ています。今はキャピチュレーション（全面投げ売り）ではなく、「次の持続的な上昇」に向けたコンソリデーション（もみ合い・調整）の局面だと位置づけています。

2025年11月20日

利下げ期待は後退──それでもクリプトはマクロ再評価の中で底堅さを維持
Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

政府機関の閉鎖により10月雇用統計など重要な労働市場データの公表が遅れているなか、12月FOMCでの利下げ期待は急低下し、市場確率は現在おおよそ33〜50％前後まで下がっています。これはマクロ環境に対する不透明感の高まりを示す一方で、暗号資産が株式や債券と同様に、同じデータギャップや政策遅延に反応する存在になってきたことも意味します。長期的な視点から見れば、こうした値動きの「連動」は、クリプトが伝統金融の一部として本格的に組み込まれつつある前向きなシグナルと言えるでしょう。

足元では、流動性供給期待の後退により、BTCやETHにはスポットETFからの一時的な資金流出を通じて、緩やかな下押し圧力がかかる可能性があります。このような局面は、受け身のホールド戦略には厳しい一方で、ボラティリティを好機に変えられるトレーダー──とくにBitgetのようなプラットフォームで先物・オプションを積極的に活用する層──にとっては、収益機会が広がる局面ともなります。

数カ月スパンで捉えると、今回の動きは長期的な下落トレンドの始まりというより、「健全な調整（リキャリブレーション）」と位置づけています。マクロ要因の“織り直し”は、投機的な過剰を洗い流し、市場構造を強化し、より堅固なサポート水準の形成を促す傾向があるためです。今後の持続的な回復力は、プレイヤーが変化する環境にどう対応するかにかかっていますが、現時点で見えている兆しは総じてポジティブだと考えています。

リバウンド局面を先回りするうえでは、今後公表されるFOMC議事要旨、改訂版の雇用・インフレ指標、リアルタイムのETFフローデータ、ステーブルコイン準備状況、そして世界的な流動性インジケーターに注目することが重要です。規制の明確化が進み、機関投資家の参加が一段と拡大するにつれて、こうしたマクロ要因の変化は、クリプトが分散投資ポートフォリオの中核的なアセットとして位置づけられていくプロセスを加速させ、業界の次の成長フェーズを後押ししていくと見ています。

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日本の最新の暗号資産税制について

1．市場インパクト
累進課税（最大55％）から、一律20％の申告分離課税への移行は、暗号資産投資への心理的・実務的ハードルを大きく引き下げるものであり、日本株と同様の税率・扱いとなることで、個人投資家による参加拡大が期待されます。損失繰越の明確化なども追い風となり、制度面の不透明感が薄れることで国内外の機関投資家も参入しやすくなり、グローバル資本の流入増加につながる可能性があります。結果として、日本市場の競争力が高まり、暗号資産・Web3分野のイノベーションを促進し、国際的なクリプトハブとしての存在感強化が見込まれます。

2．地域的な位置づけ・比較
今回の日本の大胆な税率引き下げとインサイダー取引規制の導入は、暗号資産への20％課税を2027年まで先送りした韓国よりも一歩踏み込んだ「産業育成寄り」のスタンスを示すものです。暗号資産売却益が非課税扱いとなっているシンガポールや香港と比べても、日本は株式と同様の税体系にそろえることで、制度としての正統性と機関投資家にとっての扱いやすさを高めています。一方、最高37％のキャピタルゲイン課税が残る米国と比べると、東京市場は相対的な税制メリットを持つことになり、アジア内外の資本が日本に向かう要因にもなり得ます。総じて、アジア全体の規制環境を底上げし、各国間の連携やルール整合性を促す動きとして評価できます。

3．普及と流動性への効果
税負担の軽減とインサイダー取引禁止ルールの明確化により、国内取引所での取引活動は活発化し、新規ユーザーの参加と1日あたりの取引高の増加、ひいては流動性の厚みにつながることが期待されます。税制・ルールが整理されることで、Web3起業にとっても事業計画を立てやすい環境が整い、ブロックチェーンやDeFi領域でのスタートアップ創出を後押しします。その結果、日本発のエクスチェンジや関連サービスの成長が加速し、競争と効率性の向上を通じて、世界のクリプト市場全体にとってもプラスとなるエコシステムが形成されていくでしょう。

2025年11月19日

「極度の恐怖」と8億ドル超の清算──崩壊ではなく“リセット”局面
Bitget 最高マーケティング責任者（CMO） Ignacio Aguirre

ビットコインが9万ドルを割り込む中で、恐怖指標が「Extreme Fear（極度の恐怖）」ゾーンまで沈み込んでいる現状は、典型的なキャピチュレーション（投げ売り）局面と捉えています。歴史的に見ても、こうした局面は市場のボトムが近いサインとなることが多く、中長期投資家にとっては戦略的な買い増しと、クリプトエコシステム全体の成長に向けた仕込みのチャンスになりやすい局面です。

一方で、今回のビットコイン関連の清算額は8億ドル超に達しており、レバレッジポジションに対する暗号資産市場の脆弱性が改めて浮き彫りになりました。これに対し、S&P500は小幅な調整にとどまり、相対的な底堅さを見せています。分散された実体経済と企業収益を背景に、株式市場はリスクを取りつつもコントロールされた形でリスクテイクが続いているのに対し、暗号資産市場はレバレッジの巻き戻しや流動性の縮小、センチメントショックの影響をより直接的に受ける構造にあると言えるでしょう。

それでも、この株式とのコントラストは、暗号資産が従来の株式サイクルとは一線を画す「独立したアセットクラス」へと進化しつつあることの証左でもあります。Bitgetの視点から見ると、今は戦略的なウィンドウ（好機）が開いている局面です。極端なセンチメントと強制清算が積み上がったことで、過度な投機ポジションが一掃され、より健全なファンダメンタルズと機関投資家の参入余地を残した「再構築フェーズ」に入りつつあります。

トレーダーやプラットフォームにとって重要なのは、レバレッジ比率を抑えたリスク削減、計画的な現物・積立ベースのポジション構築、そして長期的な投資ストーリーを前提とした分散ポートフォリオ運用へと舵を切ることです。Bitgetとしても、堅牢なリスク管理ツール、インスティテューショナル水準のインフラ、そして教育コンテンツの提供を通じて、次の成長サイクルをより成熟した、持続可能なデジタル資産市場の中で捉えていけるよう支援していきたいと考えています。

2025年11月18日

規制レビューとプライバシー技術革新が示す、成熟へ向かうクリプト市場
Bitget 最高経営責任者（CEO） Gracy Chen

ホワイトハウスによるCARF（Crypto-Asset Reporting Framework）提案のレビューは、暗号資産を伝統的な金融システムの枠組みに組み込んでいくうえで不可欠なプロセスだと見ています。透明性と納税コンプライアンスを強化することで、機関投資家の信頼を高め、クリプトの本格的な普及を後押しする土台になり得るからです。

同時に、イーサリアムの「Kohaku」イニシアチブは、ユーザーが自らのデータとプライバシーをコントロールできるようにする、業界側からの継続的な取り組みを象徴しています。規制当局の目的を根本から損なうことなく、ユーザーの匿名性や機微情報を守るための技術が進化している点は重要です。この両者のコントラストは、「規制」と「イノベーション」が対立ではなく、健全な緊張関係の中で次のテクノロジーの進化を推し進めていることを示しています。

ユーザーにとって、これはエコシステムが成熟しつつあるポジティブなサインと捉えるべきでしょう。今後は、イノベーションと規制が平行線ではなく並走し始めることで、より多くのユーザーが安心して参入できる環境が整っていくはずです。Bitgetのようなプラットフォームは、ユーザーの匿名性と説明責任のバランスを意識したフレームワークを提唱し、安全性を確保しながらも技術革新を阻害しない「橋渡し役」としての役割を果たすことが求められます。

最終的に、政策立案者と開発者の対話が積み重ねられることで、より建設的なルールメイキングが進み、クリプト業界全体の持続的な成長とアクセスの改善につながっていくでしょう。

2025年11月17日

ビットコインの「デスクロス」が点灯──マクロ環境と市場の地合い変化で要警戒
Bitget チーフアナリスト　Ryan Lee

足元で起きたビットコインの「デスクロス（Death Cross）」──50日単純移動平均線（SMA）が200日SMAを下抜ける現象──は、テクニカル面では弱気シグナルと捉えています。過去を振り返ると、このパターンが短期的な反発局面入りの直前に出現し「底打ちサイン」となったケースもあれば、弱気相場が長期化する中で、さらに深い調整局面の前触れとなったケースもあり、その結果は一様ではありません。

現在の環境は、流動性が安定しつつある一方で、機関投資家のフローが戻り始め、12月の利下げ観測も「ほぼ織り込み済み」から確率50％前後へと後退している局面です。これに加えて、Tom Lee氏による「大手マーケットメイカー2社が資金不足に直面している」との指摘や、システミックリスクに対するくすぶる不安などを背景に、市場全体にはリスクオフのムードがなお残っていると見ています。

こうした状況下では、投資家はボラティリティ上昇に備えつつ、中長期的な回復を見据えたディフェンシブなポジション構築──オプション等を用いたヘッジや、Bitgetのような取引所での現物積み立て──を検討する動きが強まりやすくなります。短期的には、ビットコインは90,000〜110,000ドルのレンジ内での推移を想定しており、イーサリアムは大きなテクニカルブレイクがない限り、11月を通じて3,000〜3,600ドル前後でのもみ合いが続く可能性が高いとみています。