マルチコインキャピタルは、ソラナネットワークの現在のトークン発行モデルをインフレ抑制を目的とした変動レートシステムに移行する提案を行った。
このSIMD-0228という提案は、ステーキング参加率に基づいて変動する市場オリエンテッドなソリューションを導入している。ステーキング参加率は、ステークされたSOLの量を流通しているトークンの総数で割ることで計算される。
ステーキング参加率が50%の目標値を下回った場合、新たなトークン発行を増やし、ステーカーやバリデーターにネットワークの安全性を確保するよう促す。一方、参加率が目標値を超えた場合、トークン発行は制限され、新たなトークンの発行を管理するためにインフレ率に上限が設けられる。
トークノミクスとインフレの問題は分散型仮想通貨ネットワークにとって依然として主要な課題であり、最適なインセンティブモデルをめぐる議論が続いている。
ソラナのトークン供給を巡る議論
2024年5月、ソラナのバリデーターは別の提案SIMD-0096を可決している。この提案はネットワーク上のバリデーター優先手数料に対する50%のバーンメカニズムを廃止し、手数料の100%をブロックプロデューサーに割り当てることを可能にした。
この提案の批判者は、プロトコルの50%のバーンメカニズムを廃止してバリデーターを奨励することがSOLのインフレ率を増加させると警告した。このインフレはバリデーターに利益をもたらすが、ステークしないSOL保有者はインフレによって持ち分が希薄化する影響を受ける可能性がある。
SOL 総供給量の推移 Source: Solana
記事執筆時点で、SIMD-0096は77%の承認率で可決されたが、ソラナメインネットではまだ実装されていない。
ステーキングリワードのデータによれば、SOLの流通供給の約65%が現在ステークされている。ジトーというソラナベースの最大抽出可能価値(MEV)ソリューションは、2024年12月に1億ドルを超えるチップを提供し、バリデーターに補助的な収入源を提供した。
ソラナのトークン発行の変更を支持する人々は、最大抽出可能価値を通じて得られるバリデーター報酬が、バリデーターにネットワークを安全にする十分なインセンティブを提供していると主張している。これらのMEV戦略を通じたインセンティブは、ネットワークバリデーターに優先手数料の100%を与える必要性を軽減し、SOLのインフレ率を上げるリスクを冒す価値はないと述べている。
