米国の連邦裁判所が、グレイスケール・インベストメンツがビットコイン（BTC）トラストを通じた上場投資信託（ETF）の申請を拒否した米国証券取引委員会（SEC）の決定を覆した。しかし、専門家の多くが、裁判所の判決が自動的に米国初の現物型ビットコインETFにつながるわけではないと指摘している。

8月29日の判決で、ネオミ・ラオ判事は、グレイスケールが提案したビットコインETFが、SECが既に取引を承認したビットコイン先物ETFと「実質的に同様」であるというグレイスケールの立場を支持した。裁判所は、SECがグレイスケールのビットコインETFを「詐欺的で操縦的な行為と慣行を防ぐように設計されていない」という理由で拒否したことを大部分で不十分であると裁定し、問題は再度SECに戻されることになる。

現在までに、SECは米国でのすべての現物型のビットコインETFの申請を拒否しているが、ブラックロック、ARKインベスト、ビットワイズ・アセット・マネジメント、ヴァンエック、ウィズダムツリー、インヴェスコ、ギャラクシー・デジタル、フィデリティ、ヴァルキリーなどからの申請が現在審査中だ。SECは、これらの申請の大部分について、最終的な承認の期限を2024年3月まで延期することができる。

記事執筆時点では、SECは控訴裁判所の判決について公にコメントしていないが、次の措置を決定するために判決内容を精査していると報じられている。SECは、おそらく判決を控訴する可能性もあるが、多くの専門家がグレイスケールの勝利が最終的な承認への道を開く可能性があると主張している。

「SECの必然的な控訴にもかかわらず、私たちの考えでは、今や現物型ビットコインETFが米国に来ることは避けられないだろう」とETCグループのティム・ベヴァンCEOは言う。「SECがキングメーカーとして行動するとは思われず、最も可能性の高い結果は、24年第1四半期に要件を満たす申請の承認がブロックされることだろう」とも付け加えている。

Lolliの共同創設者兼CEOのアレックス・アデルマン氏は、控訴裁判所の判決が「現物型ビットコインETFの申請拒否をSECが正当化する上で新たな圧力をかける」だろうと述べ、このニュースに続くBTC価格の上昇はビットコインに連動した現物型ETFに対する「信任投票」と解釈されるだろうと付け加えた。

「今こそ、米国がビットコインを取引所ベースの商品を通じて投資家に利用可能にすることでイノベーションを受け入れるときだ。そうしなければ、より速く動いているほかの大国に後れを取るリスクを冒すことになる」と彼は述べている。

仮想通貨イノベーション協議会（CCI）の広報担当者は、判決が米国で現物型BTC商品を提供したいと考えるより広範な投資家への道を開いたとコインテレグラフに語る。CCIによると、「現物型ビットコインETFは、今や潜在的なローンチに近づいている」とのことです。

グレイスケールが申請を進めるか、SECが判決を控訴するかどうかはまだ明らかではない。グレイスケールは、現物型投資商品の申請をSECに再申請することができる。専門家は、SECもまた、全ての裁判官（グレイスケールの控訴を裁定した3人ではなく）が審理する「全員法定」を申請する選択肢を持っているとしている。

翻訳・編集　コインテレグラフジャパン