ビットコイン（BTC）は木曜日、日中高値6万8300ドルから反落し、売りが再開した。アナリストはビットコインが依然として投げ売り局面にあり、価格がさらに下落し、2026年第4四半期に底を付ける可能性があると指摘している。
ビットコインの投げ売り局面が継続
過去最高値12万6000ドルから46％下落したことで、多くの保有者が含み損を抱える状況となり、データは現在彼らがエクスポージャーを縮小していることを示している。
グラスノードの長期保有者（LTH）ネットポジションの変化をみると、30日超保有されたビットコインは2月6日に24万5000BTC減少し、サイクル内で極端な日次分配水準を記録した。その後もこの投資家層は平均で17万BTCずつエクスポージャーを減らしている。
同様のLTHネットポジションの変化は2019年および2021年半ばの調整局面でも確認され、その後BTC価格は保ち合いを経て長期下落へ移行した。
クリプトクオントのデータでは、ビットコインのMVRV Zスコアが−2.66まで低下し、売り圧力の強さを裏付けている。
クリプトクオントの寄稿者GugaOnChain氏は木曜日の投稿で「現在のZスコア−2.66は、ビットコインが持続的に投げ売りゾーンにあることを示している」と述べた。
さらに「指標は歴史的な蓄積局面に近づいていることを示唆している」と付け加えた。
グラスノードによれば、ビットコインの実現損益比率は1を下回ろうとしており、これは歴史的に「市場全体で実現損失が利益確定を上回る広範な降伏局面」と一致してきた。
2026年末に底打ちとの見方も
複数の分析によると、ビットコインは下落トレンドを延長し、年後半には4万ドル～5万ドルまで下落する可能性がある。
仮想通貨アナリストのTony Research氏は「BTCの最終的な投げ売り局面はまだ先だ」とXで投稿し、「BTCは4万ドルから5万ドルで底を形成する可能性が高く、2026年9月中旬から11月下旬にかけて形成されるだろう」と述べた。
アナリストのTitan of Crypto氏も、2018年および2022年の弱気市場では強気市場の頂点から12か月後に安値を付けたと指摘した。
ビットコインの現在の過去最高値12万6000ドル超は2025年10月2日に記録された。
同氏は「今回のサイクルが同様のリズムをたどるなら、安値は10月頃になる」と述べた。
On-Chain Collegeは、ビットコインの純実現損失が2月7日に136億ドルへ達し、2022年の弱気市場以来の極端水準となったことを示すチャートを共有した。「2022年の損失ピークは実際の弱気市場底打ちの5か月前に発生した」と述べ、BTCが2026年7月に底を形成する可能性を示唆した。
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