イーサ(ETH)は、2023年第一四半期を55%の上昇で終えた。2023年第2四半期には3,000ドルへの上昇を目指している。

ETH価格、ブレイクアウトの可能性が高まる

2022年6月に約880ドルで底を打った後、イーサ価格は仮想通貨取引所FTXの破綻、利上げ、および米国における厳しい規制といった悪材料を乗り越え、2倍以上に上昇した。これにより、ETH/USDは上昇トレンドラインのサポートと水平レジスタンスで構成される、アセンディング・トライアングルを描いている。このパターンは、安値が徐々に切り上がり、高値が同じレベルで推移することが示すように、水平レジスタンスでの強い売り圧力を示唆している。

4月2日現在、イーサ価格は、水平レジスタンスのレンジ(1,700〜1,820ドル)をブレイクアウトする可能性のある動きをテストしている。

ETH/USD three-day price chart featuring 'ascending triangle' bottom setup.

価格がレジスタンスレンジを上回って、取引高が伴う場合、ブレイクアウトが確定する。さらに、アセンディング・トライアングルのブレイクアウトターゲットは、三角形の高さと同じ長さで測定される。

つまり、上昇気味のイーサ価格ターゲットは3,350〜3,900ドルで、トレーダーが三角形の上昇トレンドラインのサポートをどこに見るかによって変わる(上記のチャートのT1およびT2に示す)。これは2023年6月までに80%の利益を示唆している。

逆に、1,700〜1,820ドルのレンジからの下落は、上昇シナリオの遅延リスクをもたらし、より広範な価格修正が発生する可能性がある。

イーサリアムの大口保有者が増加

オンチェーン分析から見ると、イーサの短期および長期的なトレンドは強気に偏っている。

仮想通貨データ分析を手掛けるサンティメントの最新データによると、ほとんどのイーサリアム大口保有者グループは、最近数週間、ETHの保有量を増やしている。例えば、1,000〜1万ETHの残高を持つアドレス(下図の青)が3月に0.5%増加している。

Ether supply distribution among investors holding at least 1,000 ETH. Source: Santiment 

同様に、100万〜1000万ETH(茶色)および1000万〜1億ETHの残高を持つグループも、それぞれ0.4%および0.5%の増加を示している。

この成長は、10万〜100万ETH(ピンク)および1万〜10万ETH(オレンジ)に売り圧力として現れている。

同時に、この成長はイーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク(PoS)やリドDAO(LDO)のようなサードパーティのステーカーを使用することに起因する可能性がある。

Ethereum 2.0 total value staked [in ETH]. Source: Glassnode

公式のイーサリアム2.0アドレスに預けられたイーサは、3月に約3.5%上昇した後、1800万ETHを超えた。

これらのデポジットは、4月12日の上海とカペラのイーサリアムアップグレードに先立って増加している。これにより、ステーカーはPoSスマートコントラクトからETHを引き出すことが可能となる。記事執筆時点は引き出しができない。

MVRV Zスコア:イーサリアム価格の下落反転

さらなる強気の根拠は、イーサリアムのMVRV Zスコアが、これまでの長期的なETH価格上昇を前にした段階に入っていることだ。

Ethereum MVRV-Z Score. Source: Glassnode

MVRV Zスコアは、イーサリアムがその「公正価値」に対して過大評価または過小評価されている時期を評価する。原則として、MVRV Zスコアは、時価総額が実現価値を上回ると市場のトップ(赤ゾーン)を示し、逆の場合は市場の底(緑ゾーン)を示す。

イーサの過去の価格回復は、MVRV Zスコアが緑ゾーンから反発することと一致しており、今後3か月間で同様のことが起こり得ることを示唆している。