3月19日 ビットコイン価格テクニカル分析【Zaifフィスコ仮想通貨ニュース】

（出典：Zaif「ビットコイン/円」）

ビットコイン　テクニカル

ビットコイン価格は70万円強から110万円強の半値押し水準を割り込み、上昇トレンドラインとなる支持線「1」も下回った。その後、全値戻し70万円強まで調整した。抵抗線「A」を上にブレイクしたら抵抗性「B」110万円程度が上値めど、支持線「2」を下にブレイクしたら倍返しとなる50万円程度が下値めどになる状況であったが、後者の推移をたどることとなった。現状、50万円強～70万円強のボックスである。上にブレイクして抵抗線「A」と支持線「2」の70万円強～90万円強のボックスに回帰するのか、それとも下にブレイクして2019年1月安値の支持線「4」まで調整するのか、はたまた50万円強～70万円強の倍返しである30万円強まで調整するのかを試す展開となる。

なお、各国の金融緩和、財政出動の度合いによって、その動向が大きく変化する点にも留意したい。いつ各国協調の対策が出るかもしれない局面であり、怖くて売れない状況であるため、急激に戻る可能性もあるためだ。

いったん戻りを試す局面というシナリオの出現確率が高いとすれば、まずはテクニカル的に70万円強までの戻りが上値のめどということになり、株式市場がある程度落ち着いていれば、次々と節目を上にブレイクしやすい環境であるとは考えられる。

ファンダメンタルズ1

BTC半減期について前回は、2016年1月から5月下旬まで、BTC価格は350ドルから450ドル水準でもみ合いが続いていたが、5月27日以降に出来高を伴い上昇。6月13日に700ドル台に到達した後、瞬間的には777ドル（18日）まで上昇した。半減期を迎えた7月9日以降は10月中旬まで600ドル前後で推移したが、10月下旬辺りから出来高が増加してじりじりと上昇し、2017年1月1日には1000ドル台に到達した。こうした過去の値動きや、BTCの需給が引き締まることを鑑みると、5月の半減期前後のBTC相場は上向きとなることが期待され、かつオーバーシュート気味に動く可能性がある。5月12日に予定される半減期を控えて、BTCの価格のピークは3カ月前の2月中旬頃となる可能性がある。前回の値動きをざっくりと当てはめると、2月中旬から5月中旬までの間に150万円、8月～9月頃に200万円という価格が想定されることになる。最終局面の上昇が常にオーバーシュート気味に推移するということからは、高値255万円を上回り、300万円という見方もできなくなく、実際にそのような予想も散見される。

ファンダメンタルズ2

日本の2019年10-12月期実質GDPは、消費税増税に影響を受けて、前期比1.6%減と5四半期ぶりにマイナスとなった。新型コロナウィルスの影響を鑑みれば、2四半期連続のマイナス成長、景気後退局面入りも現実味を帯びてくる。

更に深刻なのは新型コロナウィルスの震源地である中国であり、当時と比較したグローバル・バリューチェーン（GVC）の進展度合いとも考えられる。世界の工場となった中国の輸出入額は、SARS前後から比較しても6倍程度まで拡大、足もとで4兆ドルを上回る。その中国では、既に人の移動も制約され、中国からの輸出にも影響が出始めよう。中国は世界の工場として主要な製造ハブになっており、サプライチェーンの寸断から、中国全体で生産が滞る可能性も報じられている。SARSの期間が2002年11月から2003年7月、今回が1月から5月までで半分であったとしても、影響はSARSの時より甚大である可能性があろう。

既に世界はその影響に身構えており、株価に影響が出始めることも想定され得る。そのような状況となれば、日本も含めた東アジアの一部の国における財政出動、世界的な量的緩和が観測されることになろう。

ビットコインには大いにプラスとなる環境である。マーケットの波乱で相対的にリスク逃避的な資金がビットコイン相場に流入し、その後の過剰流動性がビットコイン相場を更に押し上げることになろう。

ただし、アメリカによる利下げ後も株式市場は不安定であり、更なる金融緩和、財政出動、過剰流動性を求めているものと思われる。足元のビットコイン市場は株式市場に連動していた。ビットコイン価格には危機がプラスに働く訳でなく、危機による流動性の大幅な供給、それによる市場の落ち着きと過剰流動性相場が価格にプラスに働くということなのだろう。

株式市場との連動性はやや薄れて来ている点には注目したい。